Bitcoin hält sich über 85.000 $—Doch diese 4 Metriken könnten entscheiden, was als nächstes passiert
Bitcoin hat die Woche relativ stabil begonnen, mit einem Preis, der derzeit bei etwa 87.000 $ liegt, trotz eines leichten Rückgangs von 0,4 % in den letzten 24 Stunden.
Der Krypto-Asset zeigte früher in der Woche Aufwärtsdynamik und stieg kurzzeitig über 88.000 $. Obwohl die Rallye abgeflaut ist, bleibt der breitere Markt darauf fokussiert, ob die jüngste Performance von Bitcoin eine temporäre Korrektur oder eine wesentlichere Trendwende signalisiert.
Marktanalysten haben sich auf On-Chain-Metriken verlassen, um zusätzliche Klarheit zu erhalten. Ein solcher Analyst, Burak Kesmeci, ein Beitragender zur QuickTake-Plattform von CryptoQuant, untersuchte kürzlich vier wichtige zyklische Indikatoren, um zu bewerten, ob Bitcoins bullische Phase an Schwung verliert.
Schlüsselindikatoren spiegeln gemischte Sentimente wider
Laut Kesmeci deuten einige Metriken auf Schwäche hin, zeigen aber noch keinen Markthöhepunkt an. Kesmecis erster Punkt hebt den Internal Funding Pressure (IFP)-Parameter hervor, der derzeit bei 696K liegt—unter seinem 90-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA90) von 794K.
Historisch gesehen signalisiert ein Überschreiten des SMA90 eine erneute bullische Dynamik, aber für den Moment deutet die Metrik auf eine mangelnde Umkehrstärke hin.
Die zweite analysierte Metrik ist der Bull & Bear Market Cycle Indicator. Kesmeci bemerkt, dass das aktuelle Setup frühere schwache bärische Signale widerspiegelt, die während dieses Zyklus beobachtet wurden.
Der 30-Tage gleitende Durchschnitt (DMA30) liegt bei -0,16, während der langfristige 365-Tage gleitende Durchschnitt (DMA365) bei 0,18 liegt. Solange der kurzfristige Durchschnitt nicht über den langfristigen Trend steigt, bleibt der Indikator in Richtung eines bärischen Sentiments geneigt.
Do 4 Different Cyclical On-Chain Metrics Signal the End of Bitcoin’s Bull Market?
“All of these metrics suggest that Bitcoin is experiencing significant turbulence in the short to mid-term.
However, none of them indicate that Bitcoin has reached an overheated or cycle-top… pic.twitter.com/tPw74wqERy
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) March 25, 2025
Bitcoin MVRV und NUPL liefern zusätzliche Hinweise
Kesmeci analysierte auch das Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV)-Verhältnis, das unter seinem 365-Tage SMA bleibt. Historisch gesehen geht diese Positionierung oft einer erhöhten Verkaufsdynamik voraus, obwohl eine Erholung möglich ist, sobald sich das Verhältnis über seinen gleitenden Durchschnitt bewegt.
Das letzte derartige Ereignis trat während der Carry-Trade-Krise im August 2024 auf, die mit einer Erholung gelöst wurde, nachdem makroökonomische Druckfaktoren nachgelassen hatten.
In ähnlicher Weise liegt die Kennzahl der nicht realisierten Nettogewinne/-verluste (NUPL) unter ihrem SMA365. Derzeit steht NUPL bei 0,49 im Vergleich zu einem gleitenden Durchschnitt von 0,53. Während dies kein definitives Ende des bullischen Trends bedeutet, impliziert die Position der Metrik, dass weitere Stärke erforderlich ist, damit Bitcoin seine bullische Ausrichtung zurückgewinnen kann.
Kesmeci schlussfolgert, dass diese On-Chain-Indikatoren zusammen Kurz- und Mittelfristunsicherheiten anzeigen, jedoch nicht ausreichen, um ein Markthoch zu bestätigen.
Im Vergleich zum makrogetriebenen Abverkauf im letzten Jahr deutet er an, dass externe Faktoren, wie die jüngste wirtschaftliche Unsicherheit und spannungsbedingte Zölle, BTCs Leistung vorübergehend unterdrücken könnten. Sollten sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren, könnte BTC seinen Aufwärtstrend fortsetzen und eine Erholung erfahren, wie sie 2024 zu beobachten war.
