Bitcoin: Anzeichen für Bärenmarkt verstärken sich – Verlustreiches Angebot übersteigt 40%

Bitcoin fiel am Wochenende unter die Marke von $80.000, da der Verkaufsdruck auf den globalen Märkten zunahm. Diese Entwicklung verstärkt das Klima der Unsicherheit, das in den letzten Wochen stark auf risikobehafteten Anlagen lastete. Der Rückgang erfolgte vor dem Hintergrund einer allgemeinen Schwäche an den Aktienmärkten, erhöhter Volatilität und sinkender Liquiditätsbedingungen, was viele Investoren in eine defensive Haltung zwang.

Obwohl die Kursbewegungen allein an frühere Korrekturphasen erinnern mögen, deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass sich die zugrunde liegende Marktstruktur zu verändern beginnt. Eine aktuelle Analyse von CryptoQuant zeigt, dass Bitcoin Merkmale aufweist, die historisch mit den frühen Phasen von Bärenmärkten in Verbindung gebracht werden. Ein deutliches Signal kommt von der Kennzahl "Supply in Loss (%)", die stark auf etwa 44% gestiegen ist und weiter zunimmt. Dies bedeutet, dass ein wachsender Anteil des umlaufenden BTC nun mit einem nicht realisierten Verlust gehalten wird, was den zunehmenden Stress unter den Marktteilnehmern widerspiegelt.

Wichtig ist, dass Bitcoin immer noch über seinem realisierten Preis gehandelt wird, was darauf hindeutet, dass der Markt noch nicht die vollständige Kapitulation erreicht hat. Allerdings erhöht die Kombination aus steigenden Verlusten und einer schwächeren Preisstruktur das Risiko, dass die aktuelle Phase den Übergang in einen breiteren Bärenmarkt darstellt, anstatt eine vorübergehende Korrektur innerhalb eines laufenden Aufwärtstrends.

Verlustreiches Angebot signalisiert strukturellen Wechsel hin zu einem Bärenmarkt

Der Bericht erklärt, dass die aktuelle On-Chain-Struktur von Bitcoin den Bedingungen zu Beginn früherer Bärenmärkte ähnelt. Historisch gesehen sind mehrere Signale tendenziell zu Beginn längerer Abwärtsphasen aufgetreten, nicht am Ende routinemäßiger Korrekturen.

Dazu gehören ein Anstieg des Verlustangebots über etwa 40%, ein gleichzeitiger Rückgang des Gewinnangebots und ein Preis, der im Verhältnis zum realisierten Wert hoch bleibt. Wenn diese Bedingungen zusammen auftreten, haben sie typischerweise den Beginn einer strukturellen Schwächung markiert, nicht einen Neustart vor einem weiteren Anstieg.

Das aktuelle Setup passt zu diesem historischen Muster. Das Verlustangebot hat die 40%-Schwelle deutlich überschritten, während das profitable Angebot allmählich schrumpft. Diese Verschiebung erfolgt ohne weit verbreitete Panik oder Kapitulation, was darauf hindeutet, dass sich die Verluste kontrolliert, aber beständig über das Angebot ausbreiten. Diese Dynamik deutet auf eine langsame Verschlechterung der Marktgesundheit hin, da mehr Teilnehmer BTC mit Verlust halten, während der Preis sich nicht bedeutend erholen kann.

In vergangenen Zyklen bildeten sich dauerhafte Markttiefs erst, nachdem das Verlustangebot weiter angestiegen war, meist zusammen mit einer stärkeren Preiskompression und einer klareren Kapitulationsphase. Auf dem aktuellen Niveau sind diese Bedingungen noch nicht vollständig erfüllt. Daher implizieren die Daten, dass sich der Markt noch in einer Übergangsphase befindet.

Bitcoin: Höhere Zeitrahmen bestätigen bärische Marktstruktur

Die Preisstruktur von Bitcoin hat sich auf dem höheren Zeitrahmen stark verschlechtert, wie der 3-Tages-Chart zeigt. Nach Monaten der Konsolidierung unter den vorherigen Allzeithochs hat BTC nun die psychologische Marke von $80.000 deutlich unterschritten, mit dem letzten Schlusskurs bei etwa $77.500. Diese Bewegung bestätigt den Verlust der mittelfristigen Unterstützung und markiert einen klaren Übergang von der Verteilung zur Abwärtsfortsetzung.

Aus einer Trendperspektive ist der Preis unter die gleitenden Durchschnitte der 50- und 100-Perioden gefallen, die beide nun nach unten drehen. Der gleitende Durchschnitt der 200-Perioden, der noch steigt, aber sich im Bereich der mittleren $80.000 abflacht, konnte nicht als dauerhafte Unterstützung fungieren und stellt nun eine bedeutende Widerstandszone dar. Historisch gesehen signalisiert ein anhaltender Handel unter diesen Durchschnitten eine Schwächung der Trendstärke und eine verringerte Wahrscheinlichkeit einer sofortigen Trendwiederherstellung.

Der jüngste Ausverkauf fällt auch durch seinen impulsiven Charakter auf. Große bärische Kerzen mit begrenzten unteren Dochten deuten auf einen aggressiven Verkaufsdruck hin, anstatt auf eine geordnete Konsolidierung. Das Volumen stieg beim Durchbruch an, was die Gültigkeit der Bewegung verstärkt und auf erzwungene Ausstiege statt auf passive Umschichtungen hinweist.

Strukturell bildet der Markt nun niedrigere Hochs und tiefere Tiefs in diesem Zeitrahmen. Sofern BTC nicht schnell den Bereich von $80.000–$85.000 zurückerobern kann, bleibt das Abwärtsrisiko dominant. In diesem Kontext unterstützt der Chart eine bärische Fortsetzung. Im besten Fall geht einer bedeutenden Erholungsversuch eine verlängerte Basisphase voraus.