Bitcoin-Absturz belastet Strategie: 10-Monats-Tief unter Durchschnittskaufpreis
Der jüngste Kursrückgang von Bitcoin (BTC) setzt die Firma Strategy, ehemals bekannt als MicroStrategy, unter Druck, obwohl das Unternehmen seine umfangreichen Kryptowährungsbestände weiter ausbaut. Am Montag gab das Unternehmen einen weiteren Bitcoin-Kauf bekannt, während die Preise auf ein Niveau fielen, das seit fast einem Jahr nicht mehr erreicht wurde.
Strategy kauft Bitcoin während Marktrückgang
Laut einer am Montag veröffentlichten Wertpapiermeldung erwarb Strategy in den letzten sieben Tagen zusätzlich 855 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von etwa $87.974 pro Token. Die Transaktion belief sich auf rund $75,3 Millionen und erhöhte die Bitcoin-Exponierung des Unternehmens weiter.
Der Zeitpunkt des Kaufs fiel jedoch mit einem starken Rückgang des breiteren Kryptomarktes zusammen. Bitcoin fiel unter den durchschnittlichen Erwerbspreis von Strategy auf etwa $74.500, was die Besorgnis der Investoren verstärkte.
Dieser Preis lag leicht unter dem gemeldeten durchschnittlichen Kaufpreis von $76.052 pro Bitcoin, was Bedenken aufkommen ließ, dass die umfangreichen Bestände des Unternehmens bei einem weiteren Rückgang ins Minus geraten könnten.
Die Marktreaktion war schnell. Die Aktie von MSTR fiel am Montag um 8 %, als Bitcoin unter diesen durchschnittlichen Kostenwert sank. Als Bitcoin kurzzeitig auf den niedrigsten Stand seit April 2024 fiel, betrug der Wert der gesamten Bitcoin-Bestände von Strategy etwa $53,1 Milliarden.
Ein anschließender Anstieg auf etwa $79.000 erhöhte den Wert der Bitcoin-Position des Unternehmens auf über $55 Milliarden, was etwas Erleichterung, aber wenig Klarheit über die kurzfristige Richtung bot.
Schlechteste Performance im Nasdaq 100
Bisher haben die Aktien von Strategy einen starken Rückgang erlitten. Die Aktie ist im Jahr 2025 um 48 % gefallen und damit der schlechteste Performer im Nasdaq 100 Index. Zum Vergleich: Die zweit-schlechteste Aktie im Index, Charter Communications, fiel im gleichen Zeitraum um 39 %, was das Ausmaß der Underperformance von Strategy unterstreicht.
Trotz dieser Herausforderungen wird Strategy am Donnerstag die Ergebnisse des vierten Quartals 2025 veröffentlichen. Die Erwartungen der Wall Street deuten auf einen moderaten Druck auf die Umsätze hin, jedoch auf eine deutliche Verbesserung der Rentabilität.
Die Zacks Consensus Estimate prognostiziert für das vierte Quartal einen Umsatz von $119,6 Millionen, was einem Rückgang von 0,91 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Die Gewinne werden jedoch auf $46,02 pro Aktie geschätzt, unverändert gegenüber dem Vormonat und eine dramatische Wende von einem Verlust von $3,20 pro Aktie im Vorjahresquartal.
Analysten erwarten, dass die Leistung des Unternehmens im vierten Quartal die anhaltende finanzielle Dynamik widerspiegelt, die hauptsächlich durch Bitcoin-bezogene Gewinne und disziplinierte Kapitalallokation getrieben wird.
Ende Januar 2026 stiegen die Bitcoin-Bestände des Unternehmens auf etwa 712.647 BTC, gegenüber 640.808 am 26. Oktober 2025, was die Sensibilität gegenüber Preisbewegungen des digitalen Vermögenswerts weiter erhöhte.
Dennoch hebt die jüngste Aktienkursentwicklung die Risiken dieser Strategie hervor. In den letzten drei Monaten ist MSTR um 43,4 % gefallen und hat damit den breiteren Finanzsektor, der im gleichen Zeitraum um 4,3 % zulegte, deutlich unterperformt.
Die Aktie hat auch im Vergleich zu anderen Bitcoin-exponierten Unternehmen schlechter abgeschnitten. In diesem Zeitraum verzeichneten Riot Platforms, CleanSpark und Coinbase Global Rückgänge von 25,3 %, 32,0 % und 41,1 %, was auf eine weit verbreitete Schwäche unter Bitcoin-Proxystocks hinweist, obwohl keiner so stark gefallen ist wie Strategy.
