Altcoin-Rallyes werden kürzer: Wintermute liefert Daten
Der Digital Asset OTC Markets Report 2025 von Wintermute zeigt, dass Altcoin-Rallyes im vergangenen Jahr deutlich kürzer ausfielen als erwartet. Im Durchschnitt dauerten sie nur noch 19 bis 20 Tage, während sie 2024 noch etwa 60 Tage anhielten.
Die Marktströme haben sich verengt, und viele kleinere Token verzeichneten schnellere Gewinneinbrüche. Dies führte dazu, dass Kapital zurück in die großen Namen wie Bitcoin und Ethereum floss, wo die Liquidität tiefer ist.
Rückgang des Open Interest bei Altcoins
Berichten zufolge war ein wesentlicher Auslöser eine starke Enthebelung am 10. Oktober 2025, die Einzelhändler dazu veranlasste, Risiken zu reduzieren und aus kleineren Token auszusteigen.
Das Open Interest in vielen Altcoin-Futures-Kontrakten sank, wobei einige Berichte einen Rückgang von etwa 55 % seit Oktober verzeichneten.
Handelsdesks berichteten, dass die geringere Liquidität es erschwerte, Rallyes über einige Wochen hinaus aufrechtzuerhalten, wodurch aus früheren mehrmonatigen Bewegungen kurze Ausbrüche wurden.
Große Coins rücken wieder in den Fokus
Institutionelle Ströme und Produktstrukturen spielten eine Rolle. Berichte zeigen, dass ETFs und andere institutionelle Kanäle dazu beitrugen, Gelder in Richtung Bitcoin und Ethereum zu lenken. Dadurch konzentrierte sich die Marktaufmerksamkeit stärker auf die führenden Kryptowährungen.
Früher führten Erzählungen dazu, dass Dutzende von Token in Rallyes gingen, nun konzentrierte sich mehr Kapital auf die Top-Tier-Assets. Händler bevorzugten Vermögenswerte, bei denen Aufträge ausgeführt werden konnten, ohne den Preis stark zu bewegen.
Kurzfristige, intensive Bewegungen ersetzen lange Trends
Wintermutes Analyse weist auf eine Veränderung in der Bildung von Momentum hin. Rallye-Treiber wurden taktischer und weniger von breiten, dauerhaften Erzählungen geprägt. In der Praxis bedeutete dies, dass Memecoin-Pumps und börsenthematische Rallyes schnell verpufften.
Einige Händler beschrieben diese Bewegungen als "hair-trigger events": schnelle Aufwärtsbewegungen, gefolgt von ebenso schnellen Rückgängen. Die Liquiditätsbänder verengten sich und Stopps wurden schneller erreicht als in früheren Zyklen.
Was Händler und Firmen beobachten
Marktteilnehmer sagen, dass der Weg zu einer nachhaltigen Altcoin-Saison nun einige Faktoren erfordert. Berichte deuten darauf hin, dass ein erneutes Interesse der Einzelhändler, klarere institutionelle Unterstützung für kleinere Token und ruhigere makroökonomische Märkte hilfreich sein könnten.
Andernfalls werden die Rallyes wahrscheinlich kurz bleiben. Handelsdesks berichteten, dass, wenn große Käufer für einen Token zurückkehrten, dieser schnell steigen könnte, aber es schwierig sei, das Momentum ohne tiefere Marktteilnahme aufrechtzuerhalten.
Ausblick für 2026
Basierend auf dem Bericht und den Marktkommentaren hängt ein breiterer Krypto-Aufschwung im Jahr 2026 von mehreren Faktoren ab: Interesse von Institutionen, Veränderungen der makroökonomischen Zinssätze und die Rückkehr der Einzelhändler zu risikoreichen Strategien.
Wenn diese Elemente eintreten, könnten die Rallyes länger dauern als der Durchschnitt von 19 bis 20 Tagen im Jahr 2025. Andernfalls, so sagen Händler, wird das Muster schneller, scharfer Bewegungen in die großen Kryptowährungen anhalten.
