Wie werden die Märkte auf das Auslaufen von Krypto-Optionen im Wert von $3 Milliarden reagieren?
Am Freitag, den 13. Februar, laufen etwa 38.000 Bitcoin-Optionskontrakte mit einem Nominalwert von rund $2,5 Milliarden aus. Dieses Ereignis ist etwas größer als das der Vorwoche.
Die Kryptomärkte befinden sich weiterhin im Bärenmarkt und haben seit Wochenbeginn etwa $125 Milliarden verloren, da die Stimmung sinkt und sowohl Kleinanleger als auch institutionelle Investoren sich zurückziehen.
Bitcoin-Optionen laufen aus
Die aktuelle Charge von Bitcoin-Optionskontrakten weist ein Put/Call-Verhältnis von 0,76 auf, was bedeutet, dass mehr Calls (Long-Positionen) als Puts (Short-Positionen) auslaufen. Der „Max Pain“-Punkt liegt bei etwa $75.000, was über den aktuellen Spotpreisen liegt, sodass viele Optionen bei Ablauf „aus dem Geld“ sein werden.
Das Open Interest (OI), also der Wert oder die Anzahl der noch nicht abgelaufenen Bitcoin-Optionskontrakte, ist am höchsten bei $60.000 und nimmt nun bei $50.000 zu, wo über $1 Milliarde bei diesen Strike-Preisen auf Deribit als bärische Wetten platziert sind. Das gesamte BTC-Options-OI über alle Börsen hinweg ist in diesem Monat gestiegen und liegt bei $36,6 Milliarden.
Derivate-Analyst „Laevitas“ bemerkte, dass es auf Deribit einen „bear put spread“ gibt, der den Kauf eines Puts mit höherem Strike und den Verkauf eines Puts mit niedrigerem Strike bei gleichem Verfall beinhaltet.
“With BTC stabilizing and volume cooling from panic levels, the key question is whether expiry acts as a magnet toward $75K or clears the way for the next directional move,” stated Deribit.
„Put-Optionen dominieren weiterhin den Markt, mit über $1 Milliarde an gehandelten BTC-Put-Optionen heute, was 37% des gesamten Volumens ausmacht“, kommentierte Greeks Live in dieser Woche und fügte hinzu, dass die Mehrheit dieser Optionen „aus dem Geld“ zwischen $60.000 und $65.000 liegt.
“This indicates that institutions hold a negative outlook on the medium-to-long-term market trajectory, with a strong expectation of a bearish trend within the next one to two months.”
Neben den heutigen Bitcoin-Optionen laufen auch etwa 217.000 Ethereum-Kontrakte aus, mit einem Nominalwert von $406 Millionen, einem „Max Pain“ bei $2.150 und einem Put/Call-Verhältnis von 0,89. Das gesamte ETH-Options-OI über alle Börsen hinweg beträgt etwa $7 Milliarden. Damit beläuft sich der gesamte Nominalwert der Krypto-Optionen, die auslaufen, auf rund $2,9 Milliarden.
Ausblick auf den Spotmarkt
Die gesamte Marktkapitalisierung ist um weitere 1,5% auf $2,34 Billionen gesunken, da der Ausverkauf anhält. Bitcoin schwächt sich erneut ab und fiel im späten Handel am Donnerstag auf knapp über $65.000, während er am Freitagmorgen während der asiatischen Sitzung knapp über $66.000 gehandelt wurde.
Analysten sind überwiegend bärisch und viele prognostizieren einen Boden in der Nähe oder unterhalb des realisierten Preises von $55.000. Ether bleibt schwach unter $2.000 und erreichte ein Intraday-Tief von $1.900. Die anhaltende Schwäche von BTC wird ETH in den kommenden Wochen weiter nach unten ziehen.
