120.000 $ und steigend: Was On-Chain-Daten über die nächste Bewegung von Bitcoin sagen
Bitcoin hat seinen Aufwärtstrend in der vergangenen Woche fortgesetzt und damit Preisniveaus in der Nähe seines Allzeithochs zurückerobert. Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt die Kryptowährung über 120.000 $, nur eine kurze Strecke vom Rekordwert von mehr als 123.000 $ entfernt.
In den letzten sieben Tagen hat der Vermögenswert einen Gewinn von etwa 5,1 % verzeichnet und gehört damit zu den stärkeren Performern im digitalen Asset-Markt.
Inmitten der Kursbewegung bieten On-Chain-Daten aus den USDT-Transfers des TRON-Netzwerks Einblicke in das aktuelle Marktverhalten. Ein CryptoQuant-Beitrag von Amr Taha analysierte TRC-20 USDT-Transaktionsflüsse und identifizierte Muster, die als potenzielle Indikatoren für Bitcoin-Kursveränderungen dienen können.
Durch die Kategorisierung von Transaktionen in sechs Größenkategorien, von Einzelhandelsgeschäften ab 100 $ bis hin zu großen „Super-Wal“-Übertragungen von mehr als 10 Millionen $, zielt die Analyse darauf ab, zwischen alltäglichen Marktaktivitäten und institutionellen Transaktionen zu unterscheiden.
Große USDT-Übertragungen als Marktsignal
Tahas Forschung stellt fest, dass, wenn Transaktionen über 10 Millionen $ in USDT auf dem TRON-Netzwerk an einem einzigen Tag 5 Milliarden $ übersteigen, dies oft mit signifikanten Gewinnmitnahmen bei Bitcoin einhergeht.
Solche Aktivitäten beinhalten typischerweise die Umwandlung von BTC in USDT, gefolgt von der Übertragung der Stablecoins auf private Wallets, wodurch der Kaufdruck am Spotmarkt reduziert wird.
Vergangene Beispiele umfassen den 16. Juli, als 10M+ USDT-Transfers 5,2 Milliarden $ erreichten, gefolgt von einem Rückgang von 4,5 % bei BTC, und den 23. Juli, als ähnliche Transfers von 5,8 Milliarden $ einem Rückgang von 3,8 % innerhalb von 48 Stunden vorausgingen.
Aktuelle Daten zeigen jedoch das Fehlen solcher groß angelegten Transaktionen, was darauf hindeutet, dass große Inhaber derzeit nicht aktiv in Stablecoins verkaufen. Diese Abwesenheit signifikanter Walabflüsse könnte darauf hindeuten, dass große Investoren ihre Positionen halten, anstatt den Markt zu verlassen.
Bitcoin und die Veränderung der Marktteilnahme: Potenzielle Ausbruchsszenarien
Eine separate Analyse von CryptoQuants ShayanMarkets untersuchte die durchschnittliche ausgeführte Ordergröße in Bitcoin-Futures-Märkten und bot eine weitere Perspektive auf die Teilnahmetrends.
Diese Metrik, die das gesamte gehandelte Volumen durch die Anzahl der ausgeführten Orders teilt, hilft dabei zu identifizieren, ob die Aktivität von Einzelhandelskunden oder größeren institutionellen Händlern getrieben wird.
Daten von Ende 2024 und Anfang 2025 zeigten Perioden der Wal-Dominanz, die mit starken Kursrallyes zusammenfielen. Im Gegensatz dazu gab es in den letzten Wochen einen Anstieg kleinerer, retail-großer Orders, während walgetriebene Trades abgenommen haben.
Dieser Wandel deutet darauf hin, dass großangelegte Käufer möglicherweise Positionen halten, die sie zu niedrigeren Preisniveaus erworben haben, oder auf neue Marktbedingungen warten, bevor sie mit signifikantem Volumen erneut einsteigen.
Historisch gesehen war eine verlängerte Wal-Dominanz in der Nähe von Markthochs oft mit Verteilungsphasen verbunden, in denen große Halter Gewinne mitnehmen.
Das derzeitige Fehlen eines solchen Verhaltens lässt die Möglichkeit eines bullischen Ausbruchs über das vorherige Allzeithoch von Bitcoin offen, vorausgesetzt, dass in naher Zukunft kein erneuter Verkaufsdruck von großen Investoren aufkommt.
