Wiederbelebung des Meme-Aktienwahnsinns in den USA: Spiel mit dem Feuer

Die jüngsten Anzeichen einer Renaissance der Meme-Aktien in den USA deuten darauf hin, dass sich zumindest einige Wagemutige weiterhin auf den öffentlichen Märkten tummeln – und dies an Stellen, die man vielleicht am wenigsten vermuten würde.

In dieser Woche hat Keith Gill - auch bekannt als Roaring Kitty oder unter einem weniger jugendfreien Pseudonym - mit einem Tweet, der lediglich eine Zeichnung eines vorgebeugt sitzenden Mannes zeigte, eine Rückkehr ins Internet gefeiert. Das Bild an sich war nichts Besonderes und hätte von beinahe jedem gezeichnet werden können. Für die breite Masse hätte es keine Bedeutung gehabt.

Doch für eine treue Anhängerschaft, die sich an Mr. Kitty als geistigen Anführer der Meme-Aktien-Hausse im Jahre 2021 erinnert, als er eine kurzzeitige 2.000-prozentige Kurssteigerung der Aktien des Videospielehändlers GameStop inspirierte, war es ein bedeutsamer Moment.

Die Online-Foren flammten wieder auf, ähnlich wie in den verwirrenden Tagen des Jahres 2021. Der Wert der GameStop-Aktien verdoppelte sich über Nacht. Auch andere Aktien, die bei dem letztjährigen Hype eher zufällig im Rampenlicht standen, legten zu - verstärkt durch die Aufhellung des Marktes dank moderaterer Inflationsdaten.

Der eigentliche Tor in dieser Geschichte ist nicht Roaring Kitty selbst, dessen frühere Eskapaden ihn bis vor einen Kongressausschuss brachten, um zu untersuchen, wie das erhöhte Kaufinteresse an GameStop-Aktien ein zentrales Element des Marktes durcheinanderbrachte. Auch als Folge davon wird nun, drei Jahre später, der Abwicklungsprozess für US-Wertpapiere auf einen Tag verkürzt - eine Veränderung, die institutionelle Investoren weltweit Millionen kostete, um deren Operationen zu modernisieren.

Auch seine zahlreichen Fans, die sich begeistert auf das Comeback des verlorenen Sohnes einließen, sind nicht die eigentlichen Narren, obwohl sie mit dem Feuer spielen, wie Cole Smead von Smead Capital Management, einer wertorientierten US-Fondsverwaltung, anmerkt: "Das ist Glücksspiel. Es ist Rattengift." Dennoch verloren die meisten dieser Aktiengewinne innerhalb weniger Tage wieder an Wert.

Es sind auch nicht die Prahlereien von Andrew Tate - einer Person, die eher für Anschuldigungen des Menschenhandels in Rumänien bekannt ist sowie dafür, eine Generation von sehr internet-affinen Teenagern von toxischer Maskulinität zu überzeugen. Tate behauptet, seine Bitcoin-Bestände im Wert von 500.000 Dollar verkauft zu haben, um GameStop-Aktien zu kaufen und an diesen bis zum letzten Atemzug festzuhalten, als einen Akt des Widerstands gegen das Establishment. Selten war ich so gespannt darauf, dass der Bitcoin-Preis steigt.

Die wahren Narren sind jedoch die Profis. Eine Facette der vorhergehenden GameStop-Saga, die für so viel Unterhaltung sorgte, war die Tatsache, dass die Armee von oft schlecht informierten Privatanlegern in der Lage war, den Aktienkurs so nach oben zu treiben, dass Hedgefonds, die dagegen wetteten, erhebliche Verluste hinnehmen mussten. Allen voran Melvin Capital, das infolgedessen seine Fonds schließen musste – ein epischer Fehlschlag.

Trotz der Tatsache, dass nahezu ein Drittel der GameStop-Aktien immer noch für Leerverkäufe ausgeliehen waren, als das wenig aussagekräftige Bild getweetet wurde, zeigte sich, dass immer noch Wetten gegen das Unternehmen liefen.

Andrew Beer von Dynamic Beta Investments bringt es auf den Punkt: "Hedgefonds müssen einiges erklären. Einmal getäuscht, Schande über dich. Zweimal getäuscht, Schande über mich. Das erneute Leerverkaufen von GameStop könnte bald als das unvorteilhafteste Hedgefonds-Geschäft des letzten Jahrzehnts gelten. Gebranntes Kind scheut das Feuer, aber diese stehen wieder mitten im Gewitter."

Zu allem Überfluss war der Niedergang von Melvin Capital kein Geheimnis. Der Vorfall wurde sogar zum Thema eines Hollywood-Films – "Dumb Money". Dieser zeigte auf Netflix, wie alltägliche Menschen die Wall Street durch GameStop auf den Kopf stellten und reich wurden. Die Realität ist komplizierter, und viele Meme-Aktien-Begeisterte spielten das Spiel der Wall Street.

Für professionelle Leerverkäufer, die ein zweites Mal ertappt wurden, zeigt dies eine kaum zu glaubende Dreistigkeit. Diesmal waren sie zwar weniger zahlreich, doch ihre Positionen waren nach wie vor nennenswert. Eine Selbstprüfung scheint angebracht. Falls Tate tatsächlich investiert hat (wer weiß das schon?), wurden sie von einem der einfältigsten Köpfe des Internets vorgeführt. (eulerpool-AFX)