Unterschiedliche Kursentwicklungen: Exane BNP Paribas analysiert den Medizintechniksektor
Die jüngste Studie von Exane BNP Paribas hat am Mittwoch für Bewegungen im europäischen Medizintechniksektor gesorgt und die Aktienkurse von Siemens Healthineers und Sartorius in unterschiedliche Richtungen gelenkt. Während das Jahr 2025 ein herausforderndes Jahr für die Branche darstellte, sehen Analysten um Hugo Solvet ein zweigeteiltes Jahr 2026 voraus, das neue Dynamiken birgt.
Siemens Healthineers wurde von den Analysten auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel auf 48 Euro gesenkt. Dies führte zu einem Rückgang um 1,4 Prozent auf 43,17 Euro im DAX. Im Gegensatz dazu konnten die Vorzüge von Sartorius im MDAX um 2,2 Prozent auf 254,50 Euro zulegen, nachdem die Einstufung auf "Outperform" angehoben und das Kursziel auf 296 Euro erhöht wurde.
Fresenius, die in den "Top Picks" der Experten zu finden sind, verzeichneten einen Anstieg von einem Prozent auf 47,45 Euro. Die bereits stark gefallene Aktie von Gerresheimer dagegen, die auf einem Mehrjahrestief notiert und auf "Underperform" abgestuft wurde, stieg dennoch um 2,1 Prozent auf 25,78 Euro. In der Schweiz legten die Straumann-Aktien um ein halbes Prozent auf 91,80 Franken zu, bevor sie einen Großteil ihrer Gewinne wieder abgaben. Exane BNP hob die Bewertung von Straumann gleich um zwei Stufen an - von "Underperform" auf "Outperform". EssilorLuxottica erlebte nach anfänglichem Gewinn dann minimale Kursverluste.
Die Risiken seien nach dem schwierigen Jahr 2025 mittlerweile eingepreist, so die Einschätzung der französischen Bank. Analyst Solvet nennt Faktoren wie Zölle, Lagerabbau und das US-Finanzierungsrisiko als Herausforderungen. Obwohl die von Präsident Donald Trump initiierten Untersuchungen nach Section 232 des Trade Expansion Acts für Vorsicht sorgen, rechnen die Experten mit einer Branchen-Neubewertung in der zweiten Jahreshälfte.
Exane BNP sieht insbesondere für die Aktien von EssilorLuxottica, Sartorius Stedim Biotech, Fresenius und Straumann Potenzial für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung. Bei EssilorLuxottica wird auf die wachsende Geschäftsdynamik bei smarten Brillen hingewiesen, während bei der Sartorius-Tochter Stedim Erholungsaussichten in spezifischen Bereichen unterschätzt werden. Fresenius profitiert von einer günstigen Bewertung und potenziellem Mehrwert durch Biosimilars.
Für Sartorius erwarten die Analysten eine Verbesserung der Trends in ihren Geräten sowie ein günstigeres Finanzierungsumfeld. Hingegen wurde Siemens Healthineers auf Grund unklarer Zukunftsstrategien im Diagnostikbereich sowie ihrer Verbindung zu Siemens herabgestuft. Die Perspektiven von Gerresheimer bleiben aufgrund schwacher Endmärkte und hoher Verschuldung unklar.
Die Beurteilung "Outperform" von Exane BNP Paribas zeigt, dass die Aktien kurzfristig besser als der Sektor performen sollten, während "Neutral" für eine Sektorgleichentwicklung und "Underperform" für eine schwächere Entwicklung steht.
