Trader stürzen sich in Bitcoin-Optionen, da die implizite Volatilität sinkt – Steht eine große Bewegung bevor?
Während sich der breitere Kryptomarkt nach seinem jüngsten Anstieg über eine Marktkapitalisierung von $3 Billionen eine Pause gönnt, suchen Trader vermehrt nach Hebelwirkung über Optionskontrakte auf Bitcoin und Ethereum.
Dieser Anstieg der Derivateaktivität kommt, da sich sowohl die Preise für BTC als auch ETH in einer engen Handelsspanne konsolidieren, wobei Bitcoin im gleichen Zeitraum zwischen $94.000 und $95.000 gehalten wird.
Der enge Kursverlauf spiegelt sich in sinkenden impliziten Volatilitätswerten (IV) wider. Die 7-tägige IV von Bitcoin sank von 53% auf 38% zur Wochenmitte, während die 30-tägige IV auf 43% fiel, ein Rückgang von 50%.
Die Volatilitätsmetriken von Ethereum spiegelten den Trend wider, mit einem Rückgang der 7-tägigen und 30-tägigen IV von 74% auf 61% bzw. von 69% auf 63%. Diese abnehmende Volatilität schafft eine Umgebung mit geringen Kosten für Hebelwirkung, was Trader dazu veranlasst, die Preisdynamiken von Optionen auszunutzen.
Options-Trader bevorzugen bullishe Exponierung trotz divergierender Stimmung
Dr. Sean Dawson, Leiter der Forschung bei Derive.xyz, stellte eine starke Tendenz zu bullishen Positionierungen unter den Options-Tradern auf der Plattform fest. Dawson sagte:
„A staggering 73% of all BTC options premiums are being used to buy calls, with Ethereum seeing an even higher percentage at 81.8%.”
Laut Dawson übersteigen Calls die Puts bei Bitcoin in einem Verhältnis von 3:1 und bei Ethereum von 4:1 auf Derive. Allerdings warnte er, dass die Aktivität auf Derive möglicherweise nicht die Stimmung im gesamten Markt widerspiegelt.
Optionsdaten von Deribit, einer großen Krypto-Derivatebörse, deuten auf eine ausgewogenere Positionierung hin, wobei der normalisierte Delta-Skew gemischte Stimmungen vermuten lässt.
Während Derive-Nutzer offenbar auf steigende Preise setzen, spiegeln andere Handelsplätze eher abgesicherte Strategien wider. Dennoch betonte Dawson, dass BTC und ETH in Ermangelung größerer Schocks bis Ende Mai auf dem aktuellen Level bleiben könnten. Dawson schrieb:
„In terms of price predictions, the outlook for BTC remains stable, but the likelihood of a downside is becoming more bullish. The chance of BTC settling above $110K by May 30 remains at 11%, while the likelihood of BTC dropping below $80K has decreased from 11% to 8%. For ETH, the chance of it settling above $2,300 by May 30 remains at 9%, with the chance of it falling below $1,600 has dropped from 24% to 21% in the last 24 hours.”
Bitcoin-On-Chain-Daten zeigen Stärkende Fundamentaldaten
Parallel zur Aktivität auf dem Derivatemarkt deuten On-Chain-Indikatoren auf ein wachsendes Anlegervertrauen hin. Ein Analyst von CryptoQuant, bekannt als Yonsei Dent, hob das erneute Momentum im Market Value to Realized Value (MVRV)-Verhältnis von Bitcoin hervor.
Als sich der Bitcoin-Kurs auf $94.000 erholte, stieg das MVRV-Verhältnis auf 2,12 und näherte sich seinem 365-Tage-Durchschnitt von 2,15. Laut Dent impliziert dies, dass die Inhaber derzeit auf einem durchschnittlichen, nicht realisierten Gewinn von etwa 112% sitzen, ein Niveau, das historisch mit starker Marktausrichtung übereinstimmt.
Dent ergänzte, dass, wenn der 30-Tage-Durchschnitt des MVRV einen „goldenen Schnitt“ mit dem 365-Tage-Trend durchläuft, dies eine Bestätigung für eine Wiederaufnahme des bullischen Momentums darstellen könnte.
Solche Muster haben in früheren Zyklen signifikanten Rallyes vorausgegangen. Dent betonte jedoch auch die Wichtigkeit der fortlaufenden Beobachtung des MVRV-Trends, um die Nachhaltigkeit des Trends zu bewerten.
