Ölmarktentwicklung: Globale Nachfragekurve vor Umkehrpunkt
Laut der neuesten Analyse der Internationalen Energie-Agentur (IEA) wird sich das Wachstum der globalen Ölnachfrage bis Ende dieses Jahrzehnts fortsetzen, obwohl die Nachfrage in China, dem weltweit größten Ölimporteur, bereits 2027 ihren Höhepunkt erreichen wird. Die im Vergleich günstigen Benzinpreise und die zögerliche Einführung von Elektrofahrzeugen in den USA tragen zur anhaltenden Nachfrage bei.
Die IEA, welche die Industrienationen berät, gleicht damit zwar ihren früheren Prognosen zur Nachfrageentwicklung nicht an, rechnet jedoch mit einem Nachfragehöhepunkt spätestens im Jahr 2029 und sieht insbesondere ein früheres Nachfragemaximum in China, bedingt durch die dortige Expansion der Elektromobilität.
Dieser Ausblick steht im deutlichen Kontrast zur Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), die weiterhin ein stetes Nachfragewachstum erwartet und keinen Wendepunkt prognostiziert. Laut dem IEA-Jahresbericht wird die Ölnachfrage bis 2029 auf 105,6 Millionen Barrel pro Tag (bpd) steigen und 2030 leicht zurückgehen, während die globale Produktionskapazität um mehr als 5 Millionen bpd auf 114,7 Millionen bpd anwachsen soll.
Ein kürzlicher Konflikt zwischen Israel und dem Iran unterstreicht die geopolitischen Risiken für die Ölversorgung aus der Region, was die Ölpreise am Freitag um 5% auf über 74 US-Dollar pro Barrel ansteigen ließ. Die IEA betont, dass trotz der Risiken bis 2030 ausreichend Ölreserven vorhanden sein sollten, sofern keine größeren Störungen auftreten.
IEA-Chef Fatih Birol bemerkt hierzu: "Basierend auf den fundamentalen Daten dürfte der Ölmarkt in Zukunft gut versorgt bleiben. Doch aktuelle Ereignisse verdeutlichen die erheblichen geopolitischen Risiken für die Versorgungssicherheit."
Ein begleitender Bericht der IEA auf Basis der Krisensituation zwischen Israel und dem Iran zeigt, dass der Weltmarkt in diesem Jahr gut versorgt erscheint, da das Angebot das Nachfragewachstum deutlich übersteigt. Dieses Jahr wird erwartet, dass die globale Nachfrage um 720.000 bpd wächst, während das Angebot um 1,8 Millionen bpd zulegt, was teilweise auf die gesteigerte Produktion der OPEC+ zurückzuführen ist.
CHINA IM WANDEL
Nach Jahrzehnten treibender Kraft der globalen Ölnachfrageentwicklung steht China vor einem Wendepunkt: Mit einer zunehmenden Verlagerung hin zu Elektrofahrzeugen sowie einem umfassenden Ausbau von Hochgeschwindigkeitsbahnen und trucks mit Erdgasbetrieb wird der Ölverbrauch ab 2027 stagnieren. Laut der IEA könnte der chinesische Bedarf an Straßentransportkraftstoffen bereits seinen Gipfel erreicht haben.
Bis 2030 wird für Chinas Ölverbrauch nur eine marginale Zunahme im Vergleich zu 2024 erwartet, was in früheren Berichten der IEA noch mit einem Wachstum von rund 1 Million bpd prognostiziert wurde. Derweil führte der Preisdruck auf Benzin und die zögerliche Akzeptanz von Elektrofahrzeugen in den USA zur Anhebung der Nachfrageschätzung für 2030 um 1,1 Millionen bpd. Der Marktanteil von Elektrofahrzeugen an den Neuwagenverkäufen in den USA wird auf nur noch 20% prognostiziert, gegenüber den 55%, die im vergangenen Jahr erwartet wurden. Seit seiner Rückkehr ins Amt hat US-Präsident Donald Trump die OPEC aufgefordert, die Ölpreise zu senken, und nimmt Elektrofahrzeuge fortgesetzt ins Visier, indem er gesetzliche Beschränkungen für Kaliforniens Verkaufsmandate unterzeichnet.
