Müder Start in den Mai – Dax unter dem Radar nach US-Zinspolitik und vor Arbeitsmarktdaten

Die deutsche Börse zeigte sich nach dem Feiertagswochenende in einer spürbaren Lethargie. Zu schaffen machte den Anlegern insbesondere die mangelnde Klarheit im Nachgang der jüngsten US-Zinsentscheidung sowie die antizipierte Spannung vor der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten aus den USA am kommenden Freitag. Einerseits suchten Investoren nach festen Anhaltspunkten in den erwarteten volkswirtschaftlichen Daten, andererseits ließen aufkeimende Zweifel hinsichtlich der näheren Zukunft der Geldpolitik Raum für Zurückhaltung am Kapitalmarkt.

So kam es, dass der Dax am Handelsende einen kleinen Dämpfer verzeichnete und um 0,20 Prozent auf 17.896,50 Punkte sank, wodurch er die symbolische 50-Tage-Durchschnittslinie unterschritt, die häufig als Referenz für den mittelfristigen Börsentrend herangezogen wird. Ebenso gab der MDax leicht nach und schloss mit einem Minus von 0,05 Prozent auf dem Stand von 26.252,41 Punkten.

Die jüngsten Aussagen von Jerome Powell, Chef der US-Notenbank, ließen die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen weiter schwinden. Er betonte, dass es "länger als bisher angenommen" dauern könnte, bis die Fed die erhoffte Gewissheit erlangt, dass die Inflation ihren Rückzug antritt. Dabei stellte er klar, dass ein nächster Zinsschritt nicht zwangsläufig eine Anhebung bedeuten muss.

Eckhard Schulte von Mainsky Asset Management unterstreicht die deutliche Kommunikation Powells bezüglich der geldpolitischen Ausrichtung: Die US-Zentralbank setzt auf die nachträgliche Wirkung ihrer derzeit strikten Geldpolitik. Eine Wende hin zu sinkenden Zinsen wird von Experten nun nicht mehr vor dem Spätsommer erwartet – eine Korrektur in den Prognosen, die den Kapitalmarkt vorsichtig stimmt.

Die Ereignisse in der Finanzwelt zeigen, dass neben den quantitativen Daten stets auch die Qual der Interpretation und Erwartungshaltung den Pulsschlag der Börsen bestimmt – und der Mai startet sogleich mit einer Geduldsprobe für die Anleger. (eulerpool-AFX)