Massiver Verfall von Krypto-Optionen im Wert von $9 Milliarden: Wie reagieren BTC und ETH?
Am Freitag, den 27. Februar, laufen etwa 115.500 Bitcoin-Optionskontrakte mit einem Nominalwert von rund $7,8 Milliarden aus. Da es sich um das Monatsende handelt, könnte dies zu erhöhter Volatilität auf den Spotmärkten führen.
Die Kryptomärkte erlebten zur Wochenmitte einen leichten Aufschwung, doch die Gesamtmarktkapitalisierung bleibt unverändert, da die Gewinne wieder zu schwinden beginnen. Ein Blick auf den größeren Trend zeigt, dass sich die Märkte weiterhin in einem Abwärtstrend befinden.
Verfall von Bitcoin-Optionen
Die aktuelle Charge von Bitcoin-Optionskontrakten weist ein Put/Call-Verhältnis von 0,76 auf, was bedeutet, dass mehr Calls (Long-Positionen) als Puts (Short-Positionen) auslaufen. Der "Max Pain"-Punkt liegt laut Coinglass bei $75.000, was deutlich über den aktuellen Spotpreisen liegt, sodass viele Optionen bei Verfall wertlos sein werden.
Das Open Interest (OI), also der Wert oder die Anzahl der noch nicht abgelaufenen Bitcoin-Optionskontrakte, ist bei einem Strike-Preis von $60.000 mit $1,5 Milliarden und bei $50.000 mit $1,1 Milliarden am höchsten, da die bärischen Wetten zunehmen. Das gesamte BTC-Options-OI über alle Börsen hinweg ist in diesem Monat gestiegen und hat $37 Milliarden erreicht.
“In a continuous downtrend in the existing range, it’s not a surprise to see ongoing downside plays (protection and bearish) on BTC,” said Deribit this week.
“Call OI dominates across both assets, with BTC carrying the significantly larger notional weight into settlement.”
Derivatives-Anbieter Greeks Live berichtete, dass der Verfall der Optionen 20% des gesamten Open Interest ausmacht, was sich auf fast $9 Milliarden beläuft. Der Anteil der Bitcoin-Positionen erreichte dabei einen mehrjährigen Höchststand.
“The market remains firmly in bear territory. Currently, the crypto space lacks both fresh capital inflows and clear catalysts, with pessimistic narratives dominating social media. The market bottom likely remains elusive.”
Neben der großen Menge an Bitcoin-Optionen laufen auch etwa 477.000 Ethereum-Kontrakte aus, mit einem Nominalwert von $963 Millionen, einem "Max Pain" bei $2.200 und einem Put/Call-Verhältnis von 0,77. Das gesamte ETH-Options-OI über alle Börsen beträgt etwa $6,6 Milliarden. Damit beläuft sich der gesamte Nominalwert der Krypto-Optionen-Verfälle auf rund $9 Milliarden.
Ausblick auf den Spotmarkt
Die Märkte sind heute wieder im Minus, wobei die Gesamtkapitalisierung um 1,3% unter $2,4 Billionen gefallen ist. Bitcoin konnte sich nicht über $68.000 halten und fiel im frühen Handel in Asien am Freitagmorgen wieder unter $67.000.
Ethereum schwankt um die $2.000-Marke und wird wahrscheinlich erneut darunter fallen, da die Hoffnungen auf eine Erholungsrally schwinden.
