Kursrutsch für Keurig Dr Pepper nach Analysten-Downgrade
Im Verlauf der Nachmittagssitzung verzeichnete der Getränkeriese Keurig Dr Pepper einen Kursrückgang von 3,5 Prozent. Auslöser war das Downgrade durch BNP Paribas Exane von "Neutral" auf "Underperform", welches breitere Bedenken hinsichtlich der kürzlich angekündigten Fusion mit JDE Peet’s äußerte. Der neue Kurszielwert wurde auf 24 US-Dollar festgelegt, wobei die Transaktion als eine der ungünstigeren im Bereich der Konsumgüter bewertet wurde.
Die Sorge der Investoren ist dabei vor allem auf zwei wesentliche Punkte zurückzuführen: den 33-prozentigen Aufpreis, den Keurig Dr Pepper für JDE Peet’s zahlte, sowie die gestiegene Verschuldung zur Finanzierung dieser Akquisition. Diese Einschätzung fand auch Unterstützung bei weiteren Analysten, darunter Piper Sandler und UBS, die ebenfalls ihre Kursziele für das Unternehmen senkten.
Die negative Stimmung führte dazu, dass die Aktie ihren tiefsten Stand seit einem Jahr erreichte und das weit verbreitete Misstrauen gegenüber dem Mehrwert des Zusammenschlusses widerspiegelte. Zum Handelsschluss lag der Kurs der Aktie bei 25,93 US-Dollar, was einem Rückgang von 4,3 Prozent im Vergleich zum Vortag entspricht.
Obgleich der Aktienmarkt oft auf Nachrichten überreagiert und starke Kursverluste neue Kaufmöglichkeiten eröffnen können, bleibt die Frage, ob dies tatsächlich der richtige Moment ist, um bei Keurig Dr Pepper einzusteigen. In der vergangenen Jahresperiode verzeichnete die Aktie lediglich vier Kursbewegungen von über fünf Prozent, was die heutige Kursentwicklung in einem bedeutenden Licht erscheinen lässt, auch wenn sie das grundlegende Bild des Unternehmens nicht grundlegend verändert.
Als das Unternehmen vor 28 Tagen die Absicht bekannt gab, JDE Peet's für etwa 18,4 Milliarden US-Dollar zu erwerben und sich anschließend in zwei unabhängige börsennotierte Gesellschaften aufzuteilen, verzeichnete die Aktie bereits einen Rückgang von 8,2 Prozent. Der definitive Kaufvertrag mit der niederländischen Kaffeefirma JDE Peet’s sieht einen Kauf in bar vor, der durch die geplante Unternehmensumstrukturierung in zwei spezialisierte Einheiten begleitet wird.
Dies bedeutet im Wesentlichen eine Rückabwicklung der Fusion von Dr Pepper und Keurig aus dem Jahr 2018. Während der Getränkesektor seitdem prosperiert, bleibt das Kaffeegeschäft ein Sorgenkind für das Unternehmen.
Diese heutige Kursbewegung reflektiert letztlich auch die Unsicherheit der Investoren über den hohen Preis der Transaktion, die einen signifikanten 33%igen Aufpreis auf den jüngsten Durchschnittskurs von JDE Peet's darstellt. Seit Jahresbeginn ist Keurig Dr Pepper um 18,1% gefallen, bei einem Aktienkurs von 26,00 US-Dollar und damit 31,6% unter dem 52-Wochen-Hoch von 38,01 US-Dollar.
