Kryptomarkt unter Druck: Bitcoin und Ethereum verlieren an Boden
Rückgang der Kryptowerte
Die Stimmung am Kryptomarkt hat sich erneut eingetrübt. Bitcoin, Ethereum und andere digitale Währungen zeigen deutliche Schwächen, nachdem zwischenzeitlich höhere Preise viele Anleger zum Verkauf animiert hatten. Der Bitcoin wird derzeit bei etwa 73.000 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 16 Prozent seit Jahresbeginn entspricht. Im Vergleich zum Allzeithoch von fast 126.000 US-Dollar im Oktober des vergangenen Jahres ist dies sogar ein Verlust von 42 Prozent.
Anleiherenditen und Leitzinsen als Hauptfaktoren
Ein wesentlicher Grund für diese Entwicklung sind die steigenden Anleiherenditen und die Erwartungen an höhere Leitzinsen, die zinslosen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum die Attraktivität rauben. Die Hoffnungen auf Zinssenkungen unter dem neuen US-Notenbankchef Kevin Warsh schwinden ebenfalls. Laut CoinShares gab es in der vergangenen Woche Abflüsse aus Krypto-Produkten in Höhe von 1,07 Milliarden US-Dollar, was das Ende einer sechs Wochen währenden Zuflussreihe markiert. Diese Abflüsse sind ein Hinweis darauf, dass die Risikoaversion weltweit zunimmt und nahezu alle Regionen betroffen sind.
Makroökonomisches Umfeld und seine Auswirkungen
Dovile Silenskyte von WisdomTree hebt hervor, dass Bitcoin stark auf das makroökonomische Umfeld reagiert. Bei steigenden Realzinsen und einem starken US-Dollar verliert Bitcoin tendenziell an Wert. "Derzeit ist das makroökonomische Umfeld zwar leicht unterstützend, aber nicht stützend genug für einen Durchbruch", so Silenskyte. Im April gab es noch Zuflüsse in Bitcoin-ETNs, doch im Mai wendete sich das Blatt und die Abflüsse nahmen zu.
Handelsaktivitäten stagnieren
Im Handel mit Krypto-ETNs ist derzeit wenig Bewegung festzustellen. Bei der ICF Bank ist der Handel nahezu zum Stillstand gekommen, und die ersten zehn Plätze auf der Umsatzliste werden von anderen Produkten belegt. Ivo Orlemann berichtet von einem späten Marktstart des ersten Krypto-ETNs, einem Solana-Tracker. Andreas Schröer von Lang & Schwarz beobachtet vor allem Handelsaktivitäten mit weniger bekannten Währungen aus der zweiten und dritten Reihe.
Divergenz zwischen Bitcoin und Tech-Werten
André Dragosch von Bitwise weist darauf hin, dass sich Bitcoin und US-Tech-Werte in ihrer Entwicklung zunehmend voneinander unterscheiden. Bitcoin notiert aktuell unter seinem historischen Durchschnitt, während das Kurs-Buchwert-Verhältnis des Nasdaq 100 nahe seinem höchsten jemals gemessenen Stand liegt. Dragosch sieht Potenzial für Bitcoin, sollte sich die gegenwärtige Konzentration auf große US-Tech-Unternehmen auflösen.
Positive Ausnahmen im Kryptomarkt
Nicht alle Kryptowährungen sind von den Rückgängen betroffen. Dragosch erwähnt Hyperliquid, das seit Jahresbeginn um 77 Prozent gestiegen ist und sich von einer Krypto-Handelsplattform zu einer globalen "Financial Super App" entwickelt. Bitwise bietet einen Hyperliquid-ETN an, der zusammen mit Produkten von 21shares, CoinShares, VanEck und Virtune auf dem Markt ist. Diese Entwicklungen könnten für unternehmerisch denkende Investoren neue Chancen darstellen.
Insgesamt bleibt die Lage am Kryptomarkt angespannt, und Anleger sollten die makroökonomischen Rahmenbedingungen sowie die Entwicklungen in der Technologiebranche genau im Auge behalten, um fundierte Entscheidungen zu treffen.
