Bitcoin verzeichnet größte Kapitalabflüsse des Jahres – Alarmierende Zeiten für Investoren
In der vergangenen Woche verzeichneten digitale Anlageprodukte einen Abfluss von insgesamt $1,47 Milliarden – die zweite Woche in Folge mit Abflüssen und der drittgrößte wöchentliche Rückzug des Jahres 2026. Dies geschah inmitten geopolitischer Spannungen im Zusammenhang mit Iran, steigenden Anleiherenditen, einem schwächelnden Aktienmarkt und dem Wegfall einer technischen Unterstützungsstruktur, die Bitcoin den Großteil des Monats nahe $80.000 gehalten hatte, wie aus dem neuesten Bericht von CoinShares hervorgeht.
Bitcoin war am stärksten betroffen und verzeichnete Abflüsse von $1,315 Milliarden – der größte wöchentliche Abfluss des Jahres 2026, der den Höchststand von Ende Januar übertraf. Dies reduzierte die Zuflüsse seit Jahresbeginn von $3,9 Milliarden auf $2,6 Milliarden, so der Bericht von CoinShares. Diese schnelle Umkehrung zeigt, wie schnell sich die kumulierte Zuflussposition des Jahres 2026 verringern kann, wenn die Risikobereitschaft nachlässt. Vor zwei Wochen lag dieser Wert noch bei $4,9 Milliarden, was bedeutet, dass fast die Hälfte in nur zwei Wochen verloren ging.
Ethereum folgte mit Abflüssen von $222,8 Millionen, was im Großen und Ganzen mit der Vorwoche übereinstimmt. Auch Blockchain-ETFs waren von den Verkäufen betroffen und verzeichneten Abflüsse von insgesamt $133 Millionen. Die USA dominierten das regionale Bild mit Abflüssen von $1,425 Milliarden – der Großteil des weltweiten Gesamtbetrags –, während die Schweiz $16,2 Millionen, Kanada $12,5 Millionen und Hongkong $12,2 Millionen hinzufügten. Deutschland blieb weitgehend unverändert.
Gründe für die Abflüsse bei Bitcoin – Analyse von QCP
Die Mechanismen hinter den Abflüssen werden in der neuesten Marktanalyse von QCP Capital erläutert, die die Preisbewegungen der Woche als Ergebnis zweier zusammenlaufender Kräfte beschreibt: einer technischen Unterstützungsstruktur, die abgelaufen ist, und eines gleichzeitig feindlichen makroökonomischen Umfelds.
Technisch gesehen hatte der Dealer Long Gamma – insbesondere bei IBIT-Optionen – die Volatilität unterdrückt und Bitcoin den Großteil des Mai über nahe $80.000 gehalten. Der Verfall von Optionen am Freitag führte zum Wegfall von mehr als $4 Milliarden an IBIT-Kontrakten, wodurch diese Unterstützung entfiel. Bitcoin fiel kurz darauf unter $78.000, so die Analyse von QCP.
Das makroökonomische Umfeld war ebenfalls ungünstig. Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen liegen bei 4,62 % und die der 30-jährigen bei 5,14 % – neue Zyklus-Höchststände. Der USD/JPY-Kurs hat den Bereich von 158–159 erreicht und nähert sich der 160er-Marke, bei der das Risiko einer Intervention der Bank of Japan und die Angst vor einem Yen-Carry-Trade-Abbau historisch zunehmen. Aktien zogen sich zurück, Ölpreise stiegen und der Verbraucherpreisindex (CPI) war hoch. Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 50 % bis 60 % ein, dass der Leitzins der Fed bis Januar um 25 Basispunkte höher sein wird, was laut QCP eine wesentliche Verschiebung der Zinserwartungen darstellt und risikobehaftete Anlagen insgesamt weniger attraktiv macht.
Nicht alle Vermögenswerte bewegten sich in die gleiche Richtung. Neun Vermögenswerte verzeichneten dennoch Zuflüsse von über $1 Million, was darauf hindeutet, dass Fortschritte bei der CLARITY Act-Gesetzgebung die allgemeine Risikoaversion am Rande abfederten, so CoinShares. XRP führte die Altcoin-Zuflüsse mit $31,8 Millionen an, gefolgt von Solana mit $7,7 Millionen, Near Protocol mit $9 Millionen – bemerkenswert angesichts seines Gesamtvermögens von $74 Millionen –, Sui mit $2,9 Millionen und Multi-Asset-Produkten mit $4,7 Millionen. Die selektive Natur der Altcoin-Zuflüsse deutet auf einen Markt hin, in dem Investoren sich auf spezifische Narrative konzentrieren, anstatt den Kryptomarkt vollständig zu verlassen.
QCPs kurzfristiger Ausblick ist vorsichtig, aber nicht katastrophal. Bis klarere Tariflösungen oder Schlagzeilen zu den USA und Iran auftauchen, wird sich der Kryptomarkt wahrscheinlich in einer engen Spanne bewegen, so die Einschätzung des Unternehmens. Die kurzfristige Volatilität stieg bei der Korrektur, wird jedoch bereits abgebaut – und Call-Overwriter könnten bald zurückkehren, um den Spotkurs nahe den aktuellen Niveaus zu stabilisieren. Die wichtigen Ereignisse dieser Woche – die FOMC-Protokolle am Mittwoch, die NVIDIA-Ergebnisse am selben Tag und die Flash-PMIs am Donnerstag – könnten das makroökonomische Narrativ in beide Richtungen beeinflussen.
Diese Entwicklung markiert einen kritischen Wendepunkt für die kurzfristige Preisentwicklung von Bitcoin. Zwei aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen von insgesamt $2,54 Milliarden, die genau dann eintreten, wenn die technische Unterstützung nachlässt und makroökonomische Gegenwinde zunehmen, sind eine Konstellation, die die Überzeugung institutioneller Anleger, die auf dem Weg nach oben eingestiegen sind, auf die Probe stellt – und die nächsten Sitzungen werden zeigen, ob diese Überzeugung Bestand hat.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin bei etwa $82.000 gehandelt und versucht, sich über dem Niveau von $78.000 zu stabilisieren, das letzte Woche durchbrochen wurde, während der Markt auf die makroökonomischen Auslöser wartet, die sowohl QCP als auch CoinShares als nächste Richtungsimpulse identifizieren.
