Krypto-Derivate erreichen 2025 ein Volumen von $85,7 Billionen, Binance dominiert den Markt
Zentralisierte Börsen (CEXs) beherrschten im Jahr 2025 die globale Aktivität im Bereich der Krypto-Derivate. Das gesamte Handelsvolumen erreichte etwa $85,7 Billionen, während der durchschnittliche tägliche Umsatz bei rund $264,5 Milliarden lag. Der Handel folgte einem Muster von „schwachem Start, starkem Finish“, bedingt durch eine anfänglich straffe makroökonomische Liquidität und eine später steigende Risikobereitschaft.
Krypto-Derivate-Handel im Jahr 2025
Der jährliche Bericht von CoinGlass zum Krypto-Derivatemarkt 2025 zeigt, dass Derivate weiterhin als Hauptplattform für Preisfindung und Risikomanagement dienten. Der Höhepunkt der Aktivität wurde am 10. Oktober verzeichnet, als das Tagesvolumen auf etwa $748 Milliarden anstieg.
Der Marktanteil blieb stark konzentriert. Binance führte mit einem deutlichen Vorsprung und machte über 29% des globalen Derivatevolumens aus, was $25,09 Billionen im Jahr entspricht. OKX, Bybit und Bitget folgten und kontrollierten zusammen mit Binance mehr als 62% des Gesamtvolumens.
Jenseits der Top-Börsen war ein deutlicher Rückgang zu beobachten, da kleinere Börsen nur marginale Anteile und schwächere Liquidität aufwiesen. Das Open Interest (OI) zeigte ebenfalls extreme Schwankungen. Nach einer starken Enthebelung im ersten Quartal, die das OI auf $87 Milliarden drückte, erholte sich die Hebelwirkung schnell und erreichte Anfang Oktober mit $235,9 Milliarden einen Rekordwert, bevor es im vierten Quartal zu einem plötzlichen Rückgang um $70 Milliarden kam.
Trotzdem stieg das OI zum Jahresende laut CoinGlass um 17% im Vergleich zum Jahresbeginn. Binance führte erneut bei der Hebelkonzentration, da es etwa 28% des täglichen durchschnittlichen OI hielt, während die fünf größten Börsen insgesamt mehr als 80% kontrollierten.
Liquidität, Verwahrung und Risiko
Die Daten zur Liquiditätstiefe bestätigten diese Dominanz. Das Orderbuch für BTC von Binance übertraf alle Konkurrenten deutlich, während OKX auf einem klaren zweiten Platz lag, insbesondere bei institutionellen Handelsgrößen. Die Verwahrung von Nutzervermögen war noch stärker konzentriert.
Binance hielt über 72% der verwahrten Vermögenswerte, mit einem HHI-Wert von 5.352, was auf ein extremes Oligopol hinweist. OKX belegte den zweiten Platz, während die restlichen Plattformen einen viel kleineren Anteil teilten.
Die Liquidationen beliefen sich 2025 auf fast $150 Milliarden, meist routinemäßig, aber der systemische Stress konzentrierte sich auf das Ereignis vom 10. bis 11. Oktober, als die kombinierten Liquidationen nach einem großen makroökonomischen Schock durch neue US-Zölle auf China an einem einzigen Tag $19 Milliarden überstiegen. Hohe Hebelwirkung, überfüllte Long-Positionen und angespannte Liquidations- und ADL-Mechanismen verstärkten die Volatilität, insbesondere bei Altcoins.
Während BTC und ETH moderate Rückgänge verzeichneten, brachen viele kleinere Vermögenswerte ein.
