Fresenius Medical Care enttäuscht Anleger trotz ambitionierter Margenziele
Der jüngste Kapitalmarkttag von Fresenius Medical Care (FMC) offenbarte einige Spannungen zwischen den Erwartungen der Investoren und den Plänen des Unternehmens, was sich prompt auf den Aktienkurs auswirkte. Trotz ambitionierter Pläne zur Steigerung der Umsatzmarge bis 2030 um einen branchenführenden Prozentsatz im mittleren Zehnerbereich, waren Analysten wie James Vane-Tempest von Jefferies vor allem vom Fehlen konkreter mittelfristiger Umsatzziele enttäuscht.
Besonders bemerkenswert ist der Rückgang der Aktie um 4,2 Prozent auf 47,40 Euro, wodurch die Fresenius-Beteiligung erstmals seit Ende April die 50-Tage-Linie, einen wichtigen mittelfristigen Trendindikator, durchbrach. Das zeigt, dass die Ankündigungen auf dem Kapitalmarkttag nicht genügten, um die Investoren zu beruhigen.
Ein zentraler Kritikpunkt war das nicht näher spezifizierte Umsatzwachstum, das selbst durch ein angekündigtes Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu einer Milliarde Euro nicht kompensiert wurde. Graham Doyle von der UBS sieht zwar die Margenziele als über den Marktprognosen liegend, betonte jedoch auch das Defizit in puncto Umsatzwachstumsprognosen als Schwachstelle.
David Adlington von JPMorgan wies bereits im Juni darauf hin, dass ein Mangel an Volumenwachstum FMC dazu zwingt, sich auf Kosteneinsparungen zu konzentrieren, was aber keine nachhaltige Lösung darstellt. Die Verlängerung des Sparprogramms um zwei Jahre soll bis 2027 Einsparungen von insgesamt 1,05 Milliarden Euro sichern, ein deutlicher Sprung von zuvor geplanten 300 Millionen bis Ende 2025.
