Fed vorsichtig optimistisch: Inflationsdaten und Zinsentscheidungen im Fokus

Der jüngste Bericht des US-Handelsministeriums offenbart eine leichte Beschleunigung der von der Federal Reserve bevorzugten Inflationskennzahl im August. Der Index für persönliche Konsumausgaben (PCE) stieg im Jahresvergleich um 2,7%, ein Anstieg im Vergleich zu den 2,6% im Juli und das höchste Wachstum seit Februar. Ohne die volatilen Preise für Nahrungsmittel und Energie verzeichnete die sogenannte Kern-PCE-Inflation einen Zuwachs von 2,9% im Vergleich zu August des Vorjahres, gleichbleibend zu Juli, was den Erwartungen der Prognostiker entsprach.

Die Monatsergebnisse zeigten einen Preisanstieg von 0,3% von Juli zu August, eine Erhöhung im Vergleich zu einem 0,2% Anstieg des Vormonats. Die Kerninflation verzeichnete hingegen einen stabilen Anstieg von 0,2%, gleichbleibend zu Juli.

Darüber hinaus erhöhte sich der private Konsum um 0,4%, getrieben durch ein starkes Wachstum von 0,7% bei den Ausgaben für Waren, während Ausgaben für Dienstleistungen, wie Reisen und Restaurantbesuche, um lediglich 0,2% stiegen. Die Einkommen stiegen um 0,4%, wie bereits im Vormonat. Für Selbstständige und Unternehmer stiegen die Einkommen um 0,9% zum zweiten Mal in Folge.

Trotz der rückläufigen Inflation, die die Fed in den vergangenen Jahren zu elf Leitzinserhöhungen veranlasste, liegen die jährlichen Preissteigerungen nach wie vor über der 2%-Zielmarke der Zentralbank. Kürzlich senkte die Fed erstmalig in diesem Jahr den Zinssatz, um den Arbeitsmarkt zu stützen. Dennoch ist sie bei weiteren Zinssenkungen zurückhaltend, abwartend auf die Auswirkungen der Importsteuern von Präsident Donald Trump auf Inflation und Wirtschaft. Trump, der die Fed auffordert, die Zinsen aggressiver zu senken, bezeichnete Fed-Chef Jerome Powell wiederholt als „zu spät“ und „Idiot“ und behauptete, es gäbe „keine Inflation“.

Trumps Bestrebungen, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen, um größeren Einfluss auf die Zentralbank zu gewinnen, geraten indes in den rechtlichen Fokus. Cook kämpft gegen ihre Entlassung und steht vor einer Entscheidung des Obersten Gerichtshofs, die über ihre Weiterbeschäftigung entscheidet, während das Verfahren läuft.

Die Fed bevorzugt die am Freitag vorgestellte PCE-Inflationskennzahl gegenüber dem bekannteren Verbraucherpreisindex, da sie Veränderungen im Kaufverhalten der Verbraucher bei Preissprüngen berücksichtigt, wie der Umstieg auf günstigere Eigenmarken.