Ethereum trifft auf Wall Street: JPMorgan entwickelt tokenisierten Fonds
JPMorgan Asset Management hat einen tokenisierten Geldmarktfonds auf der Ethereum-Blockchain eingeführt. Der Fonds, mit dem Namen My OnChain Net Yield Fund (MONY), gibt Anteile als digitale Token aus, die sich auf dem öffentlichen Ethereum-Netzwerk befinden und über die Morgan Money Plattform für qualifizierte Investoren zugänglich sind.
JPMorgan gibt tokenisierten Fonds auf Ethereum aus
MONY besteht aus bekannten, risikoarmen Instrumenten wie US-Staatsanleihen und Rückkaufvereinbarungen, die vollständig durch Staatsanleihen gedeckt sind. Der Bank zufolge repräsentieren die Token-Anteile direkten Besitz am Fonds und können an Blockchain-Adressen gehalten werden, was die Möglichkeiten der Abwicklung und Aufzeichnung auf der Blockchain eröffnet, für ein Produkt, das normalerweise in traditionellen Verwahrungssystemen liegt.
Gestartet mit $100 Millionen
JPMorgan hat MONY mit $100 Millionen aus eigenem Kapital zum Start ausgestattet. Dieser Schritt soll die Liquidität ankurbeln und institutionelle Ernsthaftigkeit demonstrieren, Bargeldmanagement-Produkte on-chain zu bringen. Die Tokenisierung wird von internen Teams durchgeführt, die mit den Digital-Assets-Bemühungen von JPMorgan verbunden sind. Die Bank untersucht seit mehreren Jahren Möglichkeiten, konventionelle Wertpapiere in Token-Form zu überführen.
Wie die Tokens funktionieren und wer sie nutzen kann
Investoren erhalten tokenisierte Fondsanteile, die auf Ethereum übertragen oder aufgezeichnet werden können. Der Zugang ist jedoch beschränkt: Der Fonds wird nur qualifizierten Kunden über Morgan Money angeboten, nicht der allgemeinen Öffentlichkeit. Die Token-Struktur spiegelt die traditionelle Fondsökonomie wider — die Inhaber sind denselben kurzfristigen Instrumenten ausgesetzt, die Geldmarktprodukte untermauern — aber der Eigentumsnachweis wird auf einem öffentlichen Ledger gespeichert.
Qualifizierte Investoren und Zugang
Laut Berichterstattung gehören institutionelle Kunden mit einem Vermögensstand über $25 Millionen und akkreditierte Einzelpersonen mit mindestens $5 Millionen zu den Berechtigten, und die Mindestanfangsinvestition liegt bei etwa $1 Million. Dieser enge Zugang stimmt mit den regulatorischen Rahmenbedingungen für tokenisierte Wertpapiere überein und mit dem Ziel der Bank, zunächst große, versierte Vermögensverwalter anzusprechen.
Analysten sagen, dass die Einführung Teil eines breiteren Bestrebens großer Vermögensverwalter ist, mit tokenisierten Anteilsklassen und on-chain Abwicklung zu experimentieren. Andere Firmen haben mit ähnlichen Ideen Pilotprojekte durchgeführt, und einige haben bereits bargeldähnliche Produkte auf Ethereum platziert. Dieser Schritt zeigt ein Brancheninteresse daran, zu testen, ob die Blockchain die Abwicklung beschleunigen, Transparenz erhöhen oder neue on-chain Liquidität für institutionelle Cashflows schaffen kann.
