Die überraschende Diskrepanz zwischen dem Bitcoin-Preis und der Netzwerkaktivität
Die On-Chain-Aktivität von Bitcoin bleibt deutlich unter den Werten, die während des Höhepunkts des Bullenmarktes 2021 zu beobachten waren. Im Mai 2021 verzeichnete das Netzwerk durchschnittlich etwa 1,12 Millionen aktive Adressen pro Tag und fast 489.000 neu erstellte Wallets täglich.
Heute sind diese Zahlen auf etwa 624.000 aktive Adressen und 278.000 neue Wallets pro Tag gesunken. Im Vergleich zum Höhepunkt des Bullenmarktes 2021 sind diese Werte um etwa 44 % bzw. 43 % zurückgegangen, wie aus Daten von Santiment hervorgeht.
Weniger Wallets, weniger Transaktionen
Aktive Adressen werden häufig verwendet, um zu messen, wie viele einzigartige Teilnehmer im Netzwerk Transaktionen durchführen, während das Netzwerkwachstum die Erstellung neuer Adressen verfolgt, die erstmals mit Bitcoin interagieren. Laut Santiment zieht Bitcoin weniger neue Teilnehmer an und generiert weniger tägliche Transaktionsaktivität als während der Einzelhandelsbegeisterung vor fünf Jahren.
Der Rückgang tritt auf, obwohl der BTC-Preis während des aktuellen Marktzyklus weit über den Niveaus von 2021 geblieben ist. Santiment erklärte, dass ein Faktor hinter diesem Trend die zunehmende Rolle von Spot-Bitcoin-ETFs und anderen institutionellen Anlagevehikeln sein könnte, die es Investoren ermöglichen, sich dem Vermögenswert auszusetzen, ohne Coins On-Chain zu bewegen oder neue Wallets zu erstellen.
Das Unternehmen stellte auch fest, dass viele langfristige Inhaber zunehmend passiv geworden sind und sich dafür entscheiden, ihre BTC zu speichern, anstatt häufig zu handeln. Infolgedessen bleibt das Netzwerk zwar hochgradig wertvoll, ist jedoch weniger aktiv als während der Einzelhandelsrallye von 2021. Santiment betonte jedoch, dass der Rückgang der Aktivität nicht automatisch als bärisches Signal gewertet werden sollte.
Starke Preisschwankungen haben historisch gesehen mehr Aktivität im Bitcoin-Netzwerk gefördert. Dieses Mal scheint der Rückgang mit einem Mangel an größeren Preisbewegungen sowie einem wachsenden Interesse von Investoren an traditionellen Märkten wie Aktien und Gold verbunden zu sein.
Rückkehr der Aufmerksamkeit trotz schwacher Aktivität
Das Interesse der Investoren am breiteren Kryptomarkt beginnt sich zu erholen. Im Mai gab es einen erneuten Fokus auf digitale Vermögenswerte, wobei die Diskussionen rund um Bitcoin im Vergleich zu April um etwa 24 % zunahmen. Laut Santiment deutet der Anstieg darauf hin, dass Händler wieder nach Chancen im Kryptomarkt suchen, auch wenn die Kapitalbereitstellung selektiv bleibt und die breitere Teilnahme noch schwach ist.
Gleichzeitig beobachtete das Unternehmen eine zunehmende Verlagerung der Aufmerksamkeit der Investoren hin zu traditionellen Aktien. Starke Leistungen von Technologie-, Künstliche Intelligenz (KI)-, Halbleiter- und Verteidigungsaktien haben viele Händler dazu ermutigt, über Krypto hinaus zu diversifizieren, während Diskussionen über Aktien und ETFs innerhalb krypto-fokussierter Gemeinschaften immer häufiger werden.
Regulatorische Entwicklungen blieben ebenfalls ein wichtiger Interessenspunkt. Santiment stellte fest, dass der Optimismus rund um den CLARITY Act im Mai weiter zunahm, da Marktteilnehmer auf lang erwartete regulatorische Leitlinien für digitale Vermögenswerte in den USA hofften. Wiederholte Verzögerungen und prozedurale Hürden ließen die Gesetzgebung jedoch bis zum Monatsende ungelöst, was einen Teil des anfänglichen Optimismus in Frustration verwandelte.
Unterdessen blieb Strategy eines der am meisten beobachteten Bitcoin-bezogenen Unternehmen. Die Bekanntgabe eines Verkaufs von 32 BTC – der erste öffentlich gemeldete Bitcoin-Verkauf in seiner Geschichte – löste eine Debatte darüber aus, ob sich die langjährige "nie verkaufen"-Philosophie des Unternehmens ändert. Der Verkauf scheint jedoch mit der Verwaltung von Vorzugsaktienverpflichtungen verbunden zu sein und nicht mit einer Änderung des Bitcoin-Ansatzes von Strategy. Das Unternehmen hält weiterhin 843.706 BTC.
