Dax auf Höhenflug: Wie lange hält der Höhenrausch an?
Der deutsche Aktienindex Dax hat sich zuletzt unbeeindruckt in neue Höhen aufgeschwungen. Weder negative Stimmen zum Zustand der deutschen Wirtschaft noch Sorgen über die Wirtschaftspolitik der neuen US-Regierung konnten seine Aufwärtsbewegung bremsen. Auch die Umfragen zur bevorstehenden Bundestagswahl blieben ohne Einfluss auf den Markt. Die Voraussetzungen für weitere Gewinne stehen gut, da spezielle Marktdynamiken den Anstieg weiter befeuern.
Insbesondere hat der überraschende Höhenflug viele Anleger gezwungen, ihre Short-Positionen zu schließen, was die Kurse zusätzlich steigen ließ. Diese Entwicklung ist auch darauf zurückzuführen, dass die schlimmsten Befürchtungen bezüglich der neuen US-Regierung bislang ausblieben. Trotz vereinzelter Drohungen, mit erhöhten Zöllen gegen Kanada, Mexiko oder China vorzugehen, waren die Aussagen von US-Präsident Trump bislang eher vage, sodass eine konkrete Handlungsstrategie noch nicht abzusehen ist.
Allerdings sind auch warnende Stimmen zu hören. Zwar hat der Dax seit Jahresbeginn mehr als sieben Prozent zugelegt, doch könnte der Index bald in eine kritische Zone eintreten, die jederzeit von scharfen Korrekturen durchbrochen werden könnte. Die bekanntesten Auslöser für eine solche Korrektur könnten aus den USA kommen, aber auch die schwächelnde Konjunktur in Deutschland birgt Risiken.
Trotz des kürzlich gestiegenen Einkaufsmanagerindexes bleibt die Stimmung in der deutschen Industrie verhalten. Auch der ifo-Geschäftsklimaindex, dessen Veröffentlichung ansteht, lässt wenig Hoffnungen auf positive Überraschungen aufkeimen. Die Experten warnen davor, dass die Unternehmensstimmung in Deutschland weitgehend stabil, jedoch auf einem niedrigen Niveau verharren könnte.
Hinzu kommen Inflationssorgen, denn der Verbraucherpreisindex wird für Januar mit einem Anstieg von 0,3 Prozent zum Vormonat und 2,8 Prozent zum Vorjahr erwartet. Die Rolle der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), die am Donnerstag ansteht, bleibt ebenfalls unklar, da Experten nur von überschaubarem Überraschungspotenzial ausgehen.
Ein Lichtblick könnten Unternehmensberichte sein. Der Softwaregigant SAP wird diese Woche seine Zahlen präsentieren. Analysten erwarten einen Umsatzanstieg um 7 Prozent und einen Zuwachs des operativen Ergebnisses um 14 Prozent. Sollte SAP die Erwartungen erfüllen, könnte dies den Markt positiv beeinflussen. Gleichzeitig werden jedoch auch die Zahlen großer US-amerikanischer Technologieunternehmen wie Microsoft, Meta, Tesla und Apple erwartet, die die Stimmung an den Weltbörsen maßgeblich prägen könnten.
