Coinbase Global – Eine kritische Bewertung des Kryptobörsenriesen im Aufschwung

In einer Zeit, in der Krypto-Investitionen auf einem schwindelerregenden Höheflug sind, könnte man meinen, dass der Kauf von Aktien der Kryptowährungsbörse Coinbase Global ein riskantes Unterfangen sei. Angesichts der Tatsache, dass deren Aktienkurs sich in nur 52 Wochen mehr als verdreifacht hat und derzeit das 103-Fache der freien Cashflows sowie das 950-Fache der Gewinne entspricht, könnte selbst der erfahrendste Wachstumsinvestor in Erstaunen versetzt werden. Diese Entwicklungen sind genug, um Investoren in Scharen wegzutreiben; doch genau hier könnte sich eine Chance verstecken.

Der Blick auf die aktuellen Zahlen darf nicht darüber hinwegtäuschen, dass Coinbase einem vierjährigen Zyklus von Wachstum und Konsolidierung in der Kryptobranche unterliegt, wobei die Gewinnmargen gerade erst die Gewinnschwelle überschritten haben.

Jetzt gibt es zwei entscheidende Argumente, die dafür sprechen, Coinbase-Aktien zu erwerben. Zunächst mag der Preis der Aktien hoch anmuten. Doch nach einem weiteren Krypto-Winter erleben wir, dass sich der Gesamtmarkt erholt. Währungen wie Bitcoin und Ethereum zeigten im letzten Jahr beeindruckende Steigerungen von 138 % und 85 %. Altcoins wie Solana legten sogar um 730 % zu, was auch der Kursentwicklung von Coinbase zugutekam.

Das Geschäftsmodell von Coinbase gründet nicht darauf, Kryptowährungen zu horten, sondern auf Transaktionsgebühren, Zinsen, Blockchain-Belohnungen und abonnementähnliche Dienstleistungen. Ähnlich wie eine traditionelle Bank, doch basierend auf digitalen Vermögenswerten. Die Profitabilität von Coinbase hängt somit eng mit dem allgemeinen Interesse an Kryptowährungen zusammen und weniger mit dem Kurs einzelner Währungen.

Gegründet im Jahr 2012, ist Coinbase ein Veteran in der Kryptowelt und hat bereits drei Halbierungen des Bitcoin durchlaufen. Eine weitere Halbierung, welche in der Regel zu einem signifikanten Preisanstieg führt, steht unmittelbar bevor. Diese historische Perspektive ist bedeutsam, da sich im Januar ein neues Phänomen ereignete: Die Genehmigung von elf Spot Bitcoin ETFs, welche nun über 53 Milliarden US-Dollar in Bitcoin verwalten, wirkt sich positiv auf den Markt und somit auch auf Coinbase aus.

Statt den traditionellen Weg über Krypto-Handelsplattformen zu gehen, offerieren die ETFs Anlegern eine alternative Methode, um in Bitcoin zu investieren. Erwähnenswert ist dabei, dass neun dieser ETFs ihre Bitcoin-Transaktionen und die Aufbewahrung der digitalen Währung über Coinbase abwickeln, was eine zusätzliche Einnahmequelle für die Börse darstellt.

Die ambitionierte Entwicklungsprognose für das nächste Jahr korrigiert das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis erheblich. Nicht zu vergessen ist, dass Coinbase in den letzten fünf Quartalsberichten die Umsatzerwartungen im Durchschnitt um 11 % überbot und die Gewinne sogar mehr als doppelt so hoch ausfielen wie prognostiziert.

Es kommt nicht oft vor, dass sich eine Investitionsmöglichkeit wie diese bietet – eine solide Vergangenheitsleistung und zugleich eine Reihe von wachstumsfördernden Impulsen, die nirgendwo anders zu finden sind. Anleger, die langfristige Chancen erkennen wollen, sollten daher einen Blick auf die Coinbase-Aktien werfen, solange diese noch als unterschätzt gelten können.

Anleger sollten jedoch das Folgende im Hinterkopf behalten:

Das Analystenteam von "The Motley Fool Stock Advisor" hat jüngst Aktien identifiziert, die als Top-Investitionen gelten, und Coinbase Global war nicht darunter. Die dort ausgewählten Aktien könnten in den kommenden Jahren überdurchschnittliche Renditen erzielen. (eulerpool-AFX)