CFTC startet Digital-Assets-Programm für tokenisierte Krypto-Sicherheiten in Derivaten
Die amtierende CFTC-Vorsitzende Caroline Pham hat am Montag neue Leitlinien zu tokenisierten Sicherheiten angekündigt und veraltete Beschränkungen zurückgezogen.
Das Starten eines Pilotprogramms für digitale Vermögenswerte für bestimmte Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin, Ether und USDC, würde es ihnen ermöglichen, als Sicherheiten in den Derivatemärkten verwendet zu werden.
“Today’s announcement marks a significant milestone in the expanded adoption of digital assets in regulated markets with appropriate guardrails,” the Commission stated.
Das Programm wird Amerikaner gemäß US-Vorschriften schützen, wenn sie CFTC-Broker nutzen, um Krypto sicher aufzubewahren, sagte Pham.
I’m launching a digital assets pilot program for BTC, ETH, and USDC that will protect Americans under U.S. rules when you use @CFTC brokers to keep your crypto safe. Our new guidance will enable tokenized markets, and we’re cutting red tape that is outdated. Onwards!...
— Caroline D. Pham (@CarolineDPham) December 8, 2025
Krypto-Sicherheiten in Derivatemärkten
Unter dem Pilotprogramm können Futures Commission Merchants (FCMs) jetzt BTC, ETH und USDC als Kundenmargin-Sicherheiten für die erste dreimonatige Periode akzeptieren, wobei die CFTC die Überwachung übernimmt.
Die CFTC stellte zudem klar, dass die Vorschriften technologieneutral sind und auf tokenisierte realweltliche Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen und Geldmarktfonds anwendbar sind und Aspekte wie Trennung, Verwahrung, Bewertung und operationelle Risiken abdecken.
Darüber hinaus zog die Kommission die Advisory 20-34 zurück, die die Nutzung von Kryptowährungen als Sicherheiten eingeschränkt hatte, da sie angesichts der jüngsten Entwicklungen und neuer Gesetzgebungen, wie dem GENIUS Act, als veraltet erachtet wurde.
“Under my leadership this year, the CFTC has led the way forward into America’s Golden Age of Innovation and Crypto,” said Pham.
“This imperative has never been more important, given recent customer losses on non-US crypto exchanges. Americans deserve safe US markets as an alternative to offshore platforms, and that’s why last week I announced that spot crypto can now be traded on CFTC-registered exchanges.”
“The CFTC’s decision confirms what the crypto industry has long known: That stablecoins and digital assets can make payments faster, cheaper, and reduce risk,” commented Coinbase Chief Legal Officer Paul Grewal.
Führende Vertreter aus der Branche von Circle, Crypto.com und Ripple lobten den Schritt ebenfalls als Bereitstellung regulatorischer Klarheit und ermöglichten 24/7-Handel, schnellere Abrechnungen und reduziertes Risiko in den US-Derivatemärkten.
Positive Aussichten für BTC und ETH
Bitcoin und Ether können nun als Sicherheiten in von der CFTC regulierten Derivatemärkten dienen und neue Anwendungsfälle schaffen, die über das einfache Halten oder Handeln hinausgehen. Dies bedeutet, dass Händler und Institutionen die Vermögenswerte halten müssen, um sie als Margin verwenden zu können, was potenziell die Nachfrage erhöht.
“This is a huge unlock for financial innovation within the US,” said Coinbase Institutional, which has predicted a December reversal.
Die CFTC legitimiert im Wesentlichen BTC und ETH für die institutionelle Nutzung im traditionellen Finanzwesen, was es großen Finanzakteuren erleichtert, Kryptowährungen in ihre Operationen zu integrieren.
Auf den Kassamärkten gab es jedoch wenig Reaktion, und BTC und ETH blieben auf dem Niveau von gestern und am Widerstand.
