Bitcoin Realisiertes P&L-Verhältnis signalisiert nachhaltige Rallye: Risiko für Umkehrung bleibt gering
Bitcoin steht erneut im Mittelpunkt der Marktaufsicht und handelt auf kritischen Preisniveaus, nachdem es seit Anfang August um 9% gestiegen ist und damit knapp unter seinem Allzeithoch von 123.000 $ liegt. Die Rallye hat die Debatte zwischen Bullen und Bären neu entfacht, wobei sich Analysten uneinig sind, wohin BTC als nächstes gehen wird. Einige glauben, dass der Schwung ausreichen wird, um den Widerstand zu durchbrechen und neue Rekordhöhen zu setzen, während andere vor einer drohenden tieferen Korrektur warnen, falls der Kaufdruck nachlässt.
Zu dieser Spannung trägt bei, dass laut Daten von CryptoQuant trotz des Anstiegs von Bitcoin auf diesen Meilenstein das realisierte Gewinn- und Verlust-Verhältnis (P&L-Verhältnis) nahe seinem historischen Durchschnitt bleibt. Diese Metrik, die das Ausmaß der von Marktteilnehmern realisierten Gewinne oder Verluste misst, deutet darauf hin, dass sich der aktuelle Aufwärtstrend noch nicht im überhitzten Bereich befindet, der oft scharfen Umkehrungen vorausgeht.
Für Bullen könnte dies darauf hindeuten, dass noch Raum für weitere Aufwärtsbewegungen ohne übermäßiges Risiko eines schnellen Abschwungs besteht. Für Bären ist es eine Erinnerung daran, dass der langfristige Trend von Bitcoin intakt bleibt, jedoch anfällig für plötzliche Stimmungsänderungen ist. Da die Volatilität weiterhin die Kryptolandschaft prägt, könnten die nächsten Bewegungen um dieses Niveau die Entwicklung von Bitcoin für den Rest des Jahres bestimmen.
Bitcoin steht vor entscheidendem Test, da ATH-Ausbruch oder Ablehnung droht
Laut dem renommierten Analysten Axel Adler präsentiert die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin ein viel geringeres Risiko einer abrupten Trendumkehr im Vergleich zu früheren Höchstständen im realisierten Gewinn- und Verlust-Verhältnis (P&L-Verhältnis). In früheren Zyklen erreichte diese Metrik oft überhitzte Werte, bevor größere Rückschläge eintraten, was signalisierte, dass Marktteilnehmer alle gleichzeitig hohe Gewinne mitnahmen.
Heute hingegen bleibt das P&L-Verhältnis näher an seinem durchschnittlichen Bereich, was auf ein ausgeglicheneres Marktumfeld hindeutet, obwohl Bitcoin knapp unter seinem Allzeithoch von 123.000 $ gehandelt wird. Dies legt nahe, dass, obwohl die Volatilität ein ständiger Faktor im Kryptobereich ist, die unmittelbare Wahrscheinlichkeit eines dramatischen Abschwungs geringer ist als in früheren überhitzten Phasen.
Dennoch betont Adler, dass Bitcoin in einen kritischen Preisbereich eintritt, in dem die Marktrichtung entschieden wird. Ein Durchbruch über das Allzeithoch ist entscheidend für die Fortsetzung des Aufwärtstrends, da ein solches Ereignis wahrscheinlich eine neue Welle von Momentum-Käufen auslösen und möglicherweise die Bühne für neue Rekordhöhen bereiten würde. Andererseits könnte das Misslingen, dieses Niveau zu überschreiten – insbesondere nach mehreren Versuchen – zu einer scharfen Korrektur oder einer verlängerten Phase seitwärts gerichteter Konsolidierung führen, was die Geduld der Anleger auf die Probe stellt.
Andere Analysten heben den Kontrast zwischen den starken langfristigen Fundamentaldaten von Bitcoin und der aktuellen Marktunentschlossenheit hervor. On-Chain-Daten weisen auf gesunde Akkumulationstrends, stabile Netzwerkkaktivität und relativ begrenzte Hebelwirkung in Derivatemärkten hin – alles Anzeichen für zugrunde liegende Stärke. Doch die Unsicherheit über makroökonomische Bedingungen, regulatorische Entwicklungen und kurzfristige Gewinnmitnahmen wiegt nach wie vor auf der Stimmung.
BTC-Kursanalyse: Testen des kritischen Widerstands
Die Kursbewegung von Bitcoin zeigt seit Anfang August eine entscheidende Rallye, die um nahezu 9% gestiegen ist und sich dem Allzeithoch von 123.217,39 $ nähert. Auf dem 8-Stunden-Chart stieß BTC auf starken Widerstand in der Nähe dieser Marke und zog sich in den Bereich von 118.500 $ zurück. Die jüngste Bewegung markiert den zweiten Versuch, sich in den letzten drei Monaten diesem Niveau zu nähern, was seine Bedeutung als kritischer Ausbruchspunkt unterstreicht.
Das Diagramm zeigt auch, dass BTC über seinen wichtigen gleitenden Durchschnitten bleibt – 50 SMA (116.605 $), 100 SMA (117.340 $) und 200 SMA (112.019 $) – was die zugrunde liegende bullische Struktur verstärkt. Der 50 SMA hat kürzlich den 100 SMA überschritten, ein kurzfristiges bullish Signal, das auf anhaltendes Aufwärtsmomentum hindeutet, wenn die Käufer den Druck aufrechterhalten können.
Jedoch könnte das Versagen, über das Niveau von 123K $ hinwegzubrechen, zu erneuten Verkaufsdruck führen, mit möglichen Rückgängen in Richtung des 100 SMA oder sogar des 200 SMA, wenn das Momentum nachlässt. Ein bestätigter Ausbruch über 123K $ würde wahrscheinlich eine neue Kaufwelle auslösen, BTC in die Preiserkundung bringen und neue Rekordhöhen setzen.
