Bitcoin: Machtverschiebung durch neue Wale beeinflusst den Markt
Bitcoin ist unter die Marke von $90.000 gefallen, da die Märkte auf zunehmende makroökonomische Spannungen zwischen den USA und der Europäischen Union reagieren. Neue geopolitische Bedenken rund um Grönland verstärken die Unsicherheit. Diese Risikoaversion belastet sowohl Aktien als auch Kryptowährungen und zeigt, wie empfindlich Bitcoin auf globale Schlagzeilen reagiert, wenn Unsicherheit steigt und Investoren ihre Engagements in risikoreichen Anlagen reduzieren.
Abseits der Preisbewegungen deuten On-Chain-Daten auf eine tiefgreifende Veränderung im Bitcoin-Markt hin. Ein Bericht des Analysten MorenoDV zeigt, dass erstmals in der Geschichte „neue Wale“ einen größeren Anteil an Bitcoins Realized Cap halten als langjährige „OG“-Wale. Der Realized Cap verfolgt die aggregierten Anschaffungskosten der Coins basierend auf ihrer letzten On-Chain-Bewegung. Diese Veränderung signalisiert, dass ein erheblicher Teil des BTC-Angebots kürzlich zu höheren Preisen den Besitzer gewechselt hat.
Diese Verschiebung der Einflussnahme ist bedeutend, da sie die kurzfristige Angebotsdynamik verändert. Wenn neuere große Halter den Realized Cap dominieren, kann das Marktverhalten reaktiver werden. Die marginale Angebotskontrolle liegt zunehmend bei Investoren, die später im Zyklus eingestiegen sind und möglicherweise empfindlicher auf Volatilität reagieren. Während Bitcoin darum kämpft, die $90.000-Marke zurückzuerobern, könnte diese sich entwickelnde Wal-Struktur erklären, warum Erholungen weniger stabil wirken und Verkaufsdruck bei makrogetriebenen Rückschlägen schnell wieder auftreten kann.
Neue Wale bestimmen die kurzfristige Richtung von Bitcoin
Der Realized Cap misst die aggregierten Anschaffungskosten von Bitcoin, indem er Coins zum Preis ihrer letzten On-Chain-Bewegung bewertet. Wenn sich dieser Indikator in Richtung neuer Wale verschiebt – kurzfristige Halterwale mit mehr als 1.000 BTC und einer UTXO-Alter von unter 155 Tagen – signalisiert dies, dass ein bedeutender Teil des Angebots kürzlich zu erhöhten Preisen den Besitzer gewechselt hat. Mit anderen Worten, die Marktkontrolle verlagert sich von erfahrenen, zykluserprobten Haltern hin zu Kapital, das spät im Trend eingestiegen ist.
Diese Transition hilft, das aktuelle Verhalten von Bitcoin zu erklären. Der Realized Price neuer Wale liegt nahe $98.000, während der Spotpreis weiterhin darunter handelt. Folglich wird geschätzt, dass diese Gruppe etwa $6 Milliarden an nicht realisierten Verlusten trägt. Diese Verluste sind nicht nur theoretische Rückgänge, sondern beeinflussen die Entscheidungsfindung und erhöhen die Sensibilität gegenüber Volatilität, insbesondere bei scharfen Korrekturen.
On-Chain-Daten zu realisierten Gewinnen und Verlusten deuten darauf hin, dass seit dem Markthoch neue Wale den Großteil der realisierten Verluste verursacht haben. Während des jüngsten Rückgangs verkauften sie wiederholt in Schwächephasen und nutzten kurze Erholungen, um Positionen zu verlassen. Dies spiegelt Risikomanagement wider, anstatt Überzeugung.
Langjährige Wale erzählen eine andere Geschichte. Mit einem Realized Price von etwa $40.000 bleiben langfristige Wale tief in der Gewinnzone. Ihre Aktivität war im Vergleich zu den Flüssen neuer Wale begrenzt. Derzeit wird die Richtung von Bitcoin von dieser neueren, fragileren Wal-Gruppe bestimmt.
Bitcoin fällt unter wichtige Unterstützung
Bitcoin zeigt erneute Schwäche, nachdem es die psychologische Marke von $90.000 verloren hat, und handelt nun nahe $88.300 auf dem Tageschart. Die Struktur spiegelt einen klaren Abwärtstrend seit den Höchstständen Ende 2025 wider, gefolgt von einem gescheiterten Erholungsversuch. Nach einem scharfen Rückgang im November stabilisierte sich BTC und bildete eine kurze Konsolidierungsbasis, aber die Erholung Anfang Januar fehlte die Fortsetzung und verwandelte sich schnell in eine weitere Ablehnung.
Aus technischer Sicht bleibt BTC unter seinen wichtigen gleitenden Durchschnitten gefangen, die nun als dynamischer Widerstand wirken. Der kurzfristigere Durchschnitt hat sich stark nach unten gedreht, während die breitere Trendlinie darüber weiterhin abwärts geneigt ist. Dies signalisiert, dass der Schwung begrenzt bleibt und Verkäufer bei Erholungen weiterhin die Kontrolle haben. Der jüngste Anstieg in Richtung der Mitte der $90K-Region wurde aggressiv abgelehnt, was bestätigt, dass das Angebot über dem Kopf schwer bleibt und Käufer noch nicht stark genug sind, um den Trend zu drehen.
Volumenmuster unterstützen diese Erzählung. Die größten Ausschläge traten während der Verkaufsphase auf, was auf erzwungene Aktivitäten und Verteilung hinweist. Während die jüngsten Erholungsversuche mit schwächerer Beteiligung konfrontiert wurden. Solange Bitcoin unterhalb der $90K–$92K-Zone bleibt, deutet die Preisbewegung darauf hin, dass der Markt noch nach einem stabilen Boden sucht. Das Abwärtsrisiko bleibt erhöht, wenn die Angst im breiteren Kryptomarkt zunimmt.
