Bitcoin könnte um 20% steigen für jedes 1% an Liquiditätssteigerung: Experte

Bitcoins beeindruckender Anstieg im zweiten Quartal folgt laut dem Chef-Kryptoanalysten Jamie Coutts von Real Vision dem stärksten Anstieg der globalen Liquidität, der jemals verzeichnet wurde. Coutts argumentiert, dass jeder zusätzliche Prozentpunkt an Liquidität im Finanzsystem in einem 20%-igen Gewinn für die Kryptowährung resultieren "sollte".

1% Liquidität = 20% Bitcoin?

Schreibend auf X bemerkte Coutts, dass sein proprietärer Global Liquidity Index am 10. April nach dreijähriger Flaute auf ein neues Allzeithoch gestiegen ist und dass Bitcoin in den neun Wochen seither etwa um 40% gestiegen ist. “Bitcoin has rallied 40% since April 10 which was when my global liquidity aggregate (GLI) after 3 years broke out to new all time highs on the back of a plummeting US dollar. Since then the aggregate is up 2%. Bitcoin’s Q2 rally is entirely consistent with liquidity regimes of this nature.”

Er fügte hinzu, dass “while Bitcoin’s sensitivity to GLI moderates over time, for every extra 1 percent of liquidity added to the system we should expect to see a > 20 percent move in the price of Bitcoin,” he said, further claiming that the steady inflow of capital “doesn’t account for the inevitable ‘oh shit’ moment of panic buying that is going to happen... eventually. It will be best of times, it will be the worst of times.”

Coutts baut den Indikator, indem er die Bilanzen der G4-Zentralbanken, umfassende Geldaggregate wie M2 und wichtige US-Liquiditätskonten einschließlich des Treasury General Account und der Reverse-Repo-Anlage der Federal Reserve kombiniert. Seit dem Ausbruch im April hat der GLI nur zirka zwei Prozentpunkte hinzugewonnen, dennoch ist der Marktwert von Bitcoin bereits doppelt so stark gestiegen wie die Elastizität, die durch sein Modell impliziert wird – ein Ergebnis, das er als “entirely consistent” mit früheren Liquiditätsregimen betrachtet, bei denen zu Beginn des Zyklus typischerweise die stärkste Preisreaktion zu verzeichnen ist.

Derzeit sieht er wenig Anzeichen dafür, dass der Schwung des GLI seinen Höhepunkt erreicht. Mit der Federal Reserve, die immer noch ihre Reverse-Repo-Einrichtung abzieht, der People’s Bank of China, die stillschweigend ihre Bilanz ausweitet, und der Europäischen Zentralbank, die auf erneute langfristige Refinanzierungsgeschäfte hinweist, bleibt der Hintergrund strukturell bullisch, auch wenn es keine gerade Linie sein wird.

In Zukunft deutet die mainstream Liquiditätsforschung auf ein mäßiges, aber anhaltendes Wachstum hin: Die meisten Makro-Desks erwarten, dass das globale Aggregat in den nächsten zwölf Monaten um etwa ein bis sechs Prozent steigen wird, kumulativ um drei bis acht Prozent bis Mitte 2027 und bis zu zehn bis fünfzehn Prozent bis zum Ende des Jahrzehnts, da Regierungen Rekordschulden umfinanzieren und Zentralbanken ihre Bilanzpolitik normalisieren. Sollte Coutts’ Faustregel gelten, würde selbst das untere Ende dieser Projektionen reichlich Spielraum für dreistellige Zuwächse bei Bitcoin bis 2030 lassen.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung notierte BTC bei 107,676 $.