Bitcoin handelt unterhalb der ETF-Kostenbasis, MVRV signalisiert steigenden Druck
Im Januar setzte sich die bereits schwächelnde Kursentwicklung von Bitcoin fort, als die Kryptowährung einen weiteren Abwärtstrend erlebte. Anfang Februar schien Bitcoin in einen freien Fall überzugehen und durchbrach dabei wichtige psychologische Preisniveaus.
Eines dieser Niveaus ist die Kostenbasis einer der einflussreichsten Investorengruppen von Bitcoin – den Bitcoin-ETF-Investoren. Daten aus einer aktuellen On-Chain-Analyse zeigen, dass Bitcoin seitdem unter diesem Preis gehandelt wird und die Investoren mit zunehmendem Druck konfrontiert sind.
MVRV fällt unter 1 – Bedeutung dieser Entwicklung
Der Marktanalyst PelinayPA hat kürzlich auf QuickTake darauf hingewiesen, dass der Bitcoin-Preis unter dem durchschnittlichen realisierten Preis von Bitcoin-ETFs liegt und welche möglichen Auswirkungen dieses Marktszenario haben könnte.
Bemerkenswert ist, dass der ETF-MVRV-Index (Market Value to Realized Value) ebenfalls unter die Marke von 1 gefallen ist, was die angespannte Lage der meisten ETF-Investoren verstärkt. Historisch gesehen signalisiert ein anhaltender Rückgang unter einen MVRV von 1 zunehmende Stressbedingungen im BTC-Markt, da er eine überwältigende Dominanz von nicht realisierten Verlusten innerhalb einer Investorengruppe widerspiegelt.
Laut PelinayPA könnte dieser Zustand den Verkaufsdruck erhöhen, da Marktteilnehmer zunehmend emotional reagieren könnten. Kurzfristige Erholungsversuche werden daher wahrscheinlich auf erheblichen Widerstand stoßen, bis sich die Situation ändert. Dies liegt daran, dass Investoren, die zu höheren Preisniveaus eingestiegen sind, ihre Positionen bei Erreichen der Gewinnschwelle oder sogar bei minimalen Verlusten aufgeben könnten, um tiefere Verluste zu vermeiden.
Da der realisierte Preis von Bitcoin-ETFs bei etwa $80.000 liegt, könnte diese Preisregion als starker Widerstand wirken, falls der Bitcoin-Preis einen Erholungsversuch unternimmt. PelinayPA erklärt, dass eine Stabilisierung des MVRV im Bereich von 0,8–0,9 ein Zeichen dafür sein könnte, dass der aktuelle Verkaufsdruck einem Erschöpfungspunkt nahekommt; ein Szenario, das einer kurzfristigen Erholung in Richtung des realisierten Preises vorausgehen könnte.
Andererseits könnte ein weiterer Rückgang des MVRV, wie vom Analysten erwartet, problematisch für den Bitcoin-Preis sein. Dies liegt daran, dass ETFs unter erheblichem Druck stehen würden, was zu Verkäufen unter dieser Investorengruppe führen könnte. Dies würde wiederum den Abwärtsdruck erhöhen und die Preise weiter nach unten treiben, insbesondere langfristig.
Marktübersicht Bitcoin
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin für $68.000 gehandelt, was einem Wachstum von 1,58 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, laut Daten von CoinMarketCap. Laut SoSoValue-Daten haben Bitcoin-ETFs im Februar einen Nettoabfluss von etwa $1,08 Milliarden verzeichnet, nach einem noch höheren Nettoabfluss von $1,61 Milliarden im Januar.
