Bitcoin-Futures-Open Interest bricht ein – 35% Rückgang in 2 Monaten (Glassnode)
Seit Bitcoin (BTC) sein Allzeithoch (ATH) von 109.000 $ Mitte Januar erreicht hat, ist die führende Kryptowährung um etwa 30% gefallen. Dieser Rückgang hat sich über den Preis der Anlage hinaus auf das Open Interest im Netzwerk ausgewirkt.
Laut Daten, die von der Marktanalyseplattform Glassnode analysiert wurden, verzeichnet das Bitcoin-Futures-Open-Interest einen signifikanten Rückgang bei Spekulations- und Absicherungsaktivitäten. Dieser Markt ist von 57 Milliarden $ auf 37 Milliarden $ gefallen, was in zwei Monaten einem Einbruch von 35% entspricht.
Futures open interest has dropped from $57B to $37B (-35%) since #Bitcoin’s ATH, signaling reduced speculation and hedging activity. This decline mirrors the contraction seen in on-chain liquidity, pointing to broader risk-off behavior. pic.twitter.com/XPbXiHXlRS
— glassnode (@glassnode) March 20, 2025
Glassnode erklärte, dass der Rückgang des Open Interest bei Bitcoin-Futures die Kontraktion widerspiegelt, die im Bereich der On-Chain-Liquidität der Anlage zu beobachten ist, was auf ein breiteres Risiko-Abschalten hinweist.
Wenn das Open Interest bei Bitcoin-Futures fällt, schließen Händler ihre Positionen, was auf mehrere Gründe zurückzuführen sein kann: reduzierte Marktaktivität, potenzielle Trendwende, Gewinnmitnahmen/Unsicherheit und geringes Vertrauen in den Preistrend von Bitcoin.
Unabhängig von den Gründen für den Rückgang geht ein geringeres Open Interest bei Bitcoin-Futures oft mit weniger offenen Kontrakten einher, schwächt die bullische Dynamik, reduziert den Hebel, verringert die Volatilität und führt in manchen Fällen zu einem Anstieg des Verkaufsdrucks.
Es wurde früher berichtet, dass der Bitcoin-Markt seit Mitte Februar einen Deleveraging-Prozess durchläuft, wobei mehr als 10 Milliarden $ bei einer massiven Liquidation von gehebelten Positionen verloren gingen. Bemerkenswerterweise hat dies in der Vergangenheit BTC-Händlern immer wieder gute und profitable kurz- und mittelfristige Chancen geboten.
Potenzielle kurzfristige Volatilität
Während BTC Mitte Januar auf sein ATH zusteuerte, stieg der Bitcoin-Futures-Perpetual-Finanzierungssatz auf 0,035% – seinen höchsten Stand seit dem 5. Dezember 2024 – was darauf hindeutete, dass Long-Händler periodisch Short-Händler bezahlten. Der hohe Optimismus führte jedoch schließlich zu einem überhitzten Markt und löste eine Preisumkehr aus, die von weitreichenden Liquidationen begleitet wurde.
Mit den weitreichenden Liquidationen schwächte sich die Long-Bias ab, und der Futures-Markt erlebte eine Abwicklung des Cash-und-Carry-Handels. Massiver Kapitalabfluss aus Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) und die Schließung von Futures-Kontrakten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) erhöhten den Verkaufsdruck auf den Spot-Märkten und spiegelten eine Verschiebung in der Positionierung wider.
Obwohl geringeres Open Interest bei Bitcoin-Futures oft mit geringerer Volatilität aufgrund reduzierten Hebels einhergeht, glaubt Glassnode, dass Spot-Bitcoin-ETFs, die eine geringere Liquidität als der Futures-Markt aufweisen, kurzfristige Volatilität verstärken könnten.
Gleichzeitig zeigen Daten von CoinMarketCap, dass BTC zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bei etwa 83.960 $ gehandelt wurde, mit einem Rückgang von 2,18% in den letzten 24 Stunden. Bitcoin ist seit zwei Wochen unter 90.000 $ geblieben.
