Bitcoin erreicht Euphorie-Phase: On-Chain-Daten signalisieren bevorstehende Volatilität bei 120.000 $
Bitcoin (BTC) hat eine neue Phase des Bullen-Zyklus erreicht, indem es am 22. Mai ein Allzeithoch (ATH) jenseits der 111.000 $ Marke erreichte. Diese Entwicklung wurde von gesteigertem Investorenvertrauen, rekordhohen Zuflüssen in BTC-Spot-ETFs und einem Anstieg der Aktivität im Derivatebereich angetrieben.
Da jedoch die On-Chain-Indikatoren Anzeichen eines euphorischen Sentiments zeigen, warnen Analysten, dass Volatilität vor der Tür stehen könnte, insbesondere wenn das Niveau von 120.000 $ als wichtige psychologische und technische Schwelle hervorsticht.
Steigende Aktivität, steigende Vorsicht
Laut dem neuesten wöchentlichen Marküberblick von der Krypto-Analyseplattform Glassnode bleibt die Stärke von Bitcoin fest verankert. Die Metriken zeigen steigende Investorenprofitabilität, ein starkes Handelsvolumen über zentralisierte Börsen und einen 51%igen Anstieg des Open Interest bei Futures seit dem lokalen Tiefpunkt von April in der Nähe von 74.000 $.
Die euphorischen Signale manifestieren sich auch in konkreten Marktaktivitäten. Glassnode berichtete von einem deutlichen Anstieg der Börseninteraktionen, wobei etwa 33% des gesamten Bitcoin-On-Chain-Volumens nun über zentralisierte Handelsplattformen abgewickelt werden, was von Analysten als klares Zeichen für steigende Handelslust angesehen wird.
Des Weiteren stellte die Analyseplattform fest, dass obwohl BTC bereits das dritte ATH in diesem Zyklus durchbrochen hat, die Rallye innerhalb historischer Grenzen bleibt. Die Daten zeichnen das Bild eines sich schnell erhitzenden Marktes, wobei die Investorenprofitabilität so stark gestiegen ist, dass die Relative Unrealized Profit-Metrik über ihrem +2 Standardabweichungs-Band liegt.
“These environments are usually characterized by heightened volatility and tend to be brief in duration,“ noted analysts, highlighting that only 16% of all trading days see such extreme paper profits.
Ihre Erkenntnis spiegelt sich in einem Bericht vom 28. Mai von CryptoQuant wider, der enthüllte, dass 99% der Unspent Transaction Outputs (UTXOs) von Bitcoin nun im Profit sind. Diese Schwelle markierte in der Vergangenheit oft kritische Wendepunkte auf dem Markt und ging häufig sowohl erheblichen Rallyes als auch scharfen Korrekturen voraus.
Die Experten von CryptoQuant mahnten jedoch zur Vorsicht und wiesen auf ungelöste makroökonomische Unsicherheiten hin, insbesondere im Hinblick auf die US-amerikanische Politik unter der Trump-Administration, die das vollständige Risikoappetit trotz der extremen Profitabilität potenziell dämpfen könnten.
Preisbewegung reflektiert die Spannung
Die jüngste Preisentwicklung von BTC scheint diese Dynamik von Druck und Gegensätzen widerzuspiegeln. Nachdem die Leitwährung vor einer Woche auf 111.814 $ gestiegen war, hat sie die erwartete Konsolidierung erfahren und handelt derzeit um 107.728 $.
Während der Preis einen moderaten Rückgang von 1,2% in den letzten 24 Stunden darstellt, enthüllt ein Blick auf die größeren Bewegungen der Vergangenheit einen anhaltenden Aufwärtsdrang. Trotz eines Rückgangs von 3,4% in den letzten sieben Tagen bleibt BTC im letzten Monat um solide 14,1% im Plus, während die jährlichen Zugewinne 56,6% betragen.
Alle Augen sind nun auf die 120.000 $ Marke gerichtet, die von Glassnode als kritischer Wendepunkt identifiziert wurde, an dem mehrere On-Chain-Preismodelle konvergieren. Aus der Vergangenheit betrachtet, könnte ein Durchbruch dieser Niveaus den Verkaufsdruck beschleunigen, da Langzeithalter Gewinne mitnehmen könnten.
“In the event of further upside, the $120k level appears as a key zone of interest, with sell-side pressure expected to accelerate,” the platform’s analysts concluded.
