Bitcoin-Aufschwung signalisiert gesünderen Bullenmarkt ohne Überhitzung, sagt Analyst
Aktuelle Bitcoin-Rallye zeigt keine Anzeichen von Überhitzung
Im Gegensatz zu früheren Marktrallys ist der jüngste Aufschwung bei Bitcoin (BTC) – der ihn von einem potenziellen Zyklen-Tief von 74.508 $ am 6. April auf etwas über 100.000 $ zum Zeitpunkt des Schreibens gebracht hat – durch gesündere Kursbewegungen gekennzeichnet.
Laut einem kürzlichen Quicktakes-Beitrag von CryptoQuant-Beitragsautor avocado_onchain wurde der BTC-Bullenzyklus des letzten Jahres – in dem die führende Kryptowährung mehrere Allzeithochs (ATHs) erreichte und überschritt – von plötzlichen Spitzen im Binance-Marktkaufvolumen und den Finanzierungsraten begleitet.
Bemerkenswerterweise folgte ein plötzlicher Anstieg der Finanzierungsraten zweimal auf eine scharfe Kurskorrektur aufgrund von Überhitzung. In diesem Zusammenhang bezieht sich Überhitzung auf exzessiven bullischen Hebeleinsatz in den Futures-Märkten, der die Kosten für Long-Positionen in die Höhe treibt und übermäßig aggressive Stimmung signalisiert, die oft einer Marktkorrektur vorausgeht.
Das folgende Diagramm veranschaulicht diese Korrekturen, die durch exzessiven Hebeleinsatz in den BTC-Futures ausgelöst wurden. Insbesondere zeigen die Kästen 1 und 2 scharfe Anstiege der Binance-Finanzierungsraten, die anfangs von Kursanstiegen begleitet wurden, gefolgt von längeren Korrekturperioden.
Die aktuelle Rallye scheint jedoch anders zu sein. Laut avocado_onchain erfolgt der laufende Bitcoin-Aufschwung ohne überhitzte Finanzierungsraten. Tatsächlich ist das Binance-Marktkaufvolumen rückläufig – wie im Kasten 3 des Diagramms gezeigt –, was im Gegensatz zu früheren Bullenzyklen steht.
Der Analyst argumentiert, dass diese Anzeichen für eine gesündere Rallye sprechen, da frühere Bullenläufe durch überhitzte Finanzierungsraten und abrupte Korrekturen gekennzeichnet waren, die die Anlegerstimmung schwächten. Im Gegensatz dazu hat die aktuelle Rallye relativ stabile Finanzierungsraten beibehalten, was auf ein vorsichtigeres und nachhaltigeres Marktverhalten hinweist.
Trotz kurzfristiger Kursschwankungen hat das Marktkaufvolumen seit 2023 einen stetigen Aufwärtstrend gezeigt, markiert durch den gelben Pfeil im Diagramm. Der Analyst bemerkt:
This indicates that buying sentiment remains favorable for further upside, suggesting that it’s not yet time to consider an exit. We can’t predict exactly when Bitcoin will break its previous high, but current on-chain and market data signals remain very constructive.
Andere Indikatoren deuten auf neues ATH hin
Neben den stabilen Finanzierungsraten und den ermutigenden Marktkaufvolumina zeigt BTC auch mehrere andere positive Anzeichen, die in naher Zukunft auf ein neues ATH für das führende digitale Asset hinweisen.
Beispielsweise zeigen On-Chain-Daten, dass langfristige Inhaber nicht verkaufen, selbst wenn BTC nahe seinem vorherigen ATH von 108.786 $ handelt, das im Januar verzeichnet wurde. Dieses Verhalten deutet darauf hin, dass diese Investoren weiteren Aufwärtspotenzial erwarten.
Dennoch warnen Analysten vor übermäßig optimistischen Erwartungen und weisen darauf hin, dass Bitcoin möglicherweise noch weit davon entfernt ist, einen echten Angebotsschock zu erleben. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung handelt BTC bei 102.393 $, was einem Rückgang von 1,4 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
