Bitcoin-Angebot im Gewinn steigt über 85% an – Setzt Euphoria ein?
Bitcoin setzt seine allmähliche Erholung fort und notiert derzeit über der 94.000 $-Marke (zum Zeitpunkt des Schreibens). Dieser Aufwärtstrend folgt auf eine jüngste Korrektur, die die Preise Anfang des Monats nach unten gedrückt hatte. Trotz der jüngsten Gewinne liegt Bitcoin noch etwa 12,7% unter seinem Allzeithoch, das im Januar erreicht wurde.
Während Investoren Preiswiderstände um die psychologische 100.000 $-Marke beobachten, zeigen On-Chain-Metriken signifikante Veränderungen im Marktverhalten, die die kurz- und mittelfristige Stimmung beeinflussen könnten. Eine kürzlich hervorgehobene Entwicklung ist der steigende Anteil des Bitcoin-Angebots, der derzeit im Gewinn ist.
Da sich der Markt historischen Euphorie-Schwellenwerten nähert, schlagen einige Analysten vor, dass dieser Trend zwar weiterhin eine bullishe Bewegung unterstützen könnte, aber auch Volatilität einführen kann, da Marktteilnehmer abwägen, wann sie Gewinne realisieren sollen.
Die Verschiebung in den Gewinnniveaus wird auch zusammen mit anderen Indikatoren wie Hebelwirkung und RSI-Verhalten bewertet, die gemischte Signale bieten.
Bitcoin-Angebot im Gewinn nähert sich Euphoria-Niveaus
CryptoQuant-Analyst Darkfost teilte eine aktuelle Sicht auf die On-Chain-Dynamik von Bitcoin und betonte das Verhalten der „supply in profit“-Metrik.
Dem Analysten zufolge ist der Anteil des Angebots im Gewinn, also der Prozentsatz des im Umlauf befindlichen Bitcoins, der derzeit höher bewertet ist als sein Kaufpreis, wieder über 85% gestiegen. Diese Metrik fiel während der letzten Korrektur auf etwa 75%, hat sich jedoch im Einklang mit dem jüngsten Preisaufschwung erholt.
Historisch gesehen fielen Angebot-im-Gewinn-Niveaus über 90% mit euphorischen Phasen in vergangenen Marktzylken zusammen. Während dieses Niveau im aktuellen Zyklus noch nicht erreicht wurde, deutet der Aufwärtstrend darauf hin, dass es sich annähern könnte.
Darkfost stellte fest, dass solche Phasen oft beschleunigte Kursrallyes auslösen, aber auch tendenziell kurzfristigen bis mittelfristigen Rückschlägen vorausgehen. Der Analyst betonte, wie stark sich die Stimmung von den jüngsten Tiefstständen verändert hat:
Es ist auch bemerkenswert, dass während vergangener Zyklen die niedrigsten Angebot-im-Gewinn-Niveaus bei etwa 45–50% lagen, was mit tiefen Bärenmarktbedingungen korrespondierte.
In diesem Zusammenhang könnte die Überwachung dieser Metrik wichtig sein, um potenzielle Trendwenden oder Perioden erhöhter Volatilität vorherzusagen.
Hebelverhältnis und RSI zeigen reduzierte Marktaggression
In einem separaten Beitrag hat ein weiterer CryptoQuant-Analyst, Crypto Lion, das Verhalten des Hebelverhältnisses in Kombination mit dem Relative-Stärke-Index (RSI) untersucht.
Der Analyst erwähnte eine von CryptoQuant entwickelte Metrik, die den RSI mit einem Verhältnis aus offenen Positionen und Reserven multipliziert. Dieser Ansatz soll die spekulative Positionierung im gesamten Markt bewerten.
I am concerned about what will happen after the next high, whether the original indicator was declining or not, which is not surprising.
