Arthur Hayes prognostiziert Bitcoin-Rallye bei Liquiditätsausweitung der Fed
Der ehemalige CEO von BitMEX, Arthur Hayes, hat vorgeschlagen, dass die US-Notenbank Federal Reserve bald ihre Bilanz ausweiten könnte, um den japanischen Yen und Staatsanleihen zu unterstützen. Er argumentiert, dass dieses verdeckte Gelddrucken den Preis von Bitcoin (BTC) und anderen Kryptowährungen direkt anheben würde.
Zusammenhang zwischen Yen-Stress, Fed-Maßnahmen und Kryptomärkten
In einem Essay vom 28. Januar mit dem Titel „Woomph“ erklärte Hayes, dass die Fed die rechtliche Befugnis habe, in den Devisen- und Anleihemärkten zu intervenieren, um wirtschaftliche Spannungen in Japan zu adressieren, die die Stabilität der US-Staatsanleihen bedrohen. Seiner Meinung nach ist die Auswirkung dieser Maßnahme auf die Kryptomärkte einfach:
„Bitcoin and quality shitcoins will mechanically levitate in fiat terms as the quantity of paper money rises.“
Hayes skizzierte ein Szenario, in dem die New Yorker Federal Reserve in Zusammenarbeit mit dem US-Finanzministerium neue Dollarreserven schafft, um japanische Yen zu kaufen. Diese Yen würden dann verwendet, um japanische Staatsanleihen (JGBs) zu erwerben. Ziel wäre es, den Yen zu stärken und die JGB-Renditen zu senken, um zu verhindern, dass japanische Investoren US-Staatsanleihen verkaufen, um Gelder zurückzuführen, da ein massiver Verkauf die US-Borgerkosten in die Höhe treiben könnte.
Er verwies auf ein konkretes Ereignis als möglichen Beweis: eine „Rate Check“ der New Yorker Fed zu den USD/JPY-Wechselkursen am 23. Januar. Analysten von QCP Capital bemerkten am 26. Januar, dass diese Aktion auf eine offizielle Sensibilität gegenüber einem schwächeren Yen hindeutete und Händler defensiv machte. Hayes interpretierte diese Aktionen als die Fed, die „absichtlich und öffentlich ihre Absichten telegraphiert“.
Der rechtliche Mechanismus, so der Krypto-Veteran, umfasst den Exchange Stabilization Fund des Finanzministeriums und die Befugnis der Fed, Fremdwährungsaktiva zu halten. Er schrieb,
„Buffalo Bill Bessent can intervene in the currency markets… The Treasury taps the NY Fed to help manipulate the markets.“
Seiner Meinung nach wäre eine Bestätigung in dem wöchentlichen Wachstum der „Foreign Currency Denominated Assets“ in der Bilanz der Fed sichtbar.
Marktskepsis bleibt trotz Liquiditätstheorie
Hayes' Prognose steht im Gegensatz zu einem vorherrschend vorsichtigen Ton in den Kryptomärkten. Bitcoin hat Schwierigkeiten, sich über $90.000 zu halten und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei etwa $89.000, nachdem er kurzzeitig tiefer gefallen war.
Andere Experten haben ebenfalls nach Japan für makroökonomische Richtungen geschaut. Letzte Woche schlug der Marktbeobachter Michaël van de Poppe vor, dass die japanische Zentralbank in die Anleihemärkte eingreifen müsse, was es risikobehafteten Anlagen ermöglichen würde, sich weiter zu bewegen.
Unterdessen hat Hayes eingeräumt, dass seine Idee derzeit eine Theorie ist und erklärte: „What I will present is a theory which the actual flow of money… doesn’t support yet.“ Er hat seine Handelsstrategie davon abhängig gemacht, dass die Bilanz der Fed expandiert. Seiner Ansicht nach würde eine solche Intervention weltweit Dollar-Liquidität schaffen, den Dollar-Index schwächen und die Inflation der Vermögenspreise anheizen.
Für Krypto-Investoren rahmt die Analyse des BitMEX-Mitbegründers die bevorstehenden Berichte über die Bilanz der Fed als kritische Datenpunkte ein, um die nächste große Bewegung des Marktes zu beurteilen.
