Apple-Aktie im Fokus: Risiken und Chancen rund um die iPhone-Präsentation
Die bevorstehende Veröffentlichung des neuen iPhones hat die Kursentwicklung der Apple-Aktie befeuert, dank der Aussicht auf innovative Künstliche-Intelligenz-Features. Doch ein Blick in die Vergangenheit deutet darauf hin, dass diese Gewinne kurzfristig gefährdet sein könnten.
Historisch betrachtet liefert die Apple-Aktie nach iPhone-Launches eher eine unterdurchschnittliche Performance ab. So fiel der Kurs an 12 von 17 vergangenen Launch-Tagen. September wird oft als der schlechteste Monat für Apple-Aktien gehandelt – im Durchschnitt sank der Kurs in diesem Zeitraum um 3,2 %.
Denny Fish, Fondsmanager des Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund, erklärt: "Es besteht immer die Möglichkeit, dass der Markt zunächst enthusiastisch reagiert, aber dann auf konkrete Beweise warten muss, dass Apples KI-Strategie funktioniert. Zwar gibt es eine starke Nachfrage nach KI-Features, jedoch auch genügend Raum für Skepsis."
Das neue iPhone wird am 9. September vorgestellt, und Verkaufsstart soll am 20. September sein. Die KI-Features sollen jedoch erst im Oktober durch ein Software-Update zugänglich werden.
Dank der anhaltenden Euphorie rund um seine KI-Strategie stiegen die Apple-Aktien seit April um 39 %, was die Marktkapitalisierung um mehr als 900 Milliarden US-Dollar erhöhte. Mit einer geschätzten Bewertung von 31-mal den erwarteten Einnahmen, liegt die Aktie über 50 % über dem 10-Jahres-Durchschnitt.
Die Erwartungen an die neuen Geräte sind hoch: Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2024 ein Wachstum von nur 1,8 %, gefolgt von einer Beschleunigung auf 7,9 % im folgenden Jahr. Doch das allgemeine technologische Umfeld scheint optimistischer zu sein, mit erwarteten Wachstumsraten von 10,9 % im Jahr 2024 und 12,7 % im Jahr 2025.
Auf Nutzerebene halten viele Kunden anscheinend ihre iPhones länger, was zu einer verlangsamten Umsatzentwicklung führte. Ironischerweise sind verbesserte Kamera- und Batteriefunktionen ein Grund dafür. Doch die Aussicht auf neue KI-Features könnte mehr Kunden zum Upgrade animieren. Über 40 % der Apple-Smartphones sind älter als das iPhone 12, was ein enormes Potenzial für Upgrades birgt.
Trotz dieser vielversprechenden Zahlen gibt es Bedenken. Eine Umfrage von Bloomberg Intelligence ergab, dass AI alleine möglicherweise nicht ausreicht, um Upgrades auszulösen. MoffettNathanson bewertet die Apple-Aktie daher neutral und ist skeptisch, ob ein Upgrade-Zyklus im Ausmaß des 5G-Zyklus von 2021/22 möglich ist.
Gleichwohl bleibt die Langzeitperspektive optimistisch. Selbst wenn die Aktie kurzzeitig einen Rücksetzer erfährt, könnten die langfristigen Umsätze und Gewinne den Kurs wieder ansteigen lassen, so Eric Johnston, Chief Equity und Macro Strategist bei Cantor Fitzgerald.
