Analyst: Stark negative Finanzierungsraten deuten auf Bitcoin-Erholung hin
Die Finanzierungsraten für Bitcoin-Perpetuals an großen Börsen sind negativ geworden, was darauf hindeutet, dass Leerverkäufer den Derivatemarkt dominieren und dafür zahlen, ihre Positionen offen zu halten.
Obwohl negative Finanzierungsraten normalerweise eine bärische Stimmung widerspiegeln, interpretiert ein Analyst das aktuelle Extrem als potenzielles Szenario für einen Short Squeeze. Er argumentiert, dass eine übermäßige Short-Positionierung oft scharfen Aufwärtsbewegungen vorausgeht, anstatt einem weiteren Rückgang.
Negative Finanzierungsraten und Marktüberfüllung durch Shorts
In einem Marktupdate vom 27. Februar stellte Analyst Amr Taha fest, dass die Finanzierungsraten an großen Derivatebörsen gleichzeitig ins Negative gedreht haben, mit Binance bei -0,005%, OKX bei -0,007% und Bybit bei -0,011%.
Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Händlern in Perpetual Futures. Wenn sie negativ werden, bedeutet dies, dass Leerverkäufer Long-Positionen bezahlen, was eine dominante bärische Positionierung widerspiegelt.
Taha verwies auch auf Daten der BTC-Liquidations-Heatmap, die dichte Cluster von gehebelten Positionen über dem aktuellen Preis zeigen, viele davon stammen aus dem Bereich um $92.000. Laut dem Analysten könnten diese Short-Positionen gezwungen sein, sich zu schließen, wenn Bitcoin steigt, was die Aufwärtsvolatilität beschleunigen könnte.
“If macroeconomic conditions improve, the probability of a renewed price pump in the short to medium term increases,” Taha wrote.
Er fügte hinzu, dass historisch gesehen eine starke Short-Exponierung in Kombination mit negativen Finanzierungsraten oft scharfe Umkehrungen vorausgesagt hat, obwohl die Metrik allein keine Richtung vorhersagt.
Unterdessen nimmt auch die Aktivität im Einzelhandel zu. Nino, ein Mitwirkender bei CryptoQuant, stellte fest, dass die Handelsfrequenz unter kleineren Investoren im Vergleich zum Einjahresdurchschnitt gestiegen ist, ein Zeichen dafür, dass einzelne Teilnehmer nach Wochen der Vorsicht wieder in den Markt eintreten.
“The current spike underscores a growing sense of anticipation for the next major market expansion,” explained the analyst.
Walflüsse und Marktstruktur
In einem separaten Beitrag verfolgte Taha etwa 1.700 BTC an positiven Nettozuflüssen von sogenannten „Octopus“-Wallets, die mittel- bis langfristige Inhaber repräsentieren, zu Binance. Ein größerer Zufluss von 5.000 BTC aus derselben Gruppe am 2. Februar ging einem Rückgang von über $77.500 voraus.
Diesmal ist die Bewegung, obwohl positiv, deutlich weniger aggressiv, was darauf hindeutet, dass sie möglicherweise nicht die gleiche bärische Kraft hat.
“Of course, market reaction also depends on liquidity conditions and broader positioning,” Taha stated. “But strictly from the chart data — the intensity is lower.”
Bitcoin testete am 26. Februar kurzzeitig die $70.000-Marke, konnte diese Schwelle jedoch nicht halten und bewegte sich in den letzten 24 Stunden in einer Spanne zwischen $66.600 und $68.600, laut CoinGecko-Daten. Beobachter bei Glassnode sagten, dass sich der BTC-Markt trotz der relativen Stabilisierung noch nicht erholt hat.
Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde die führende Kryptowährung fast 200 Dollar unter der $68.000-Marke gehandelt, was einem leichten Rückgang von 0,4% in den letzten 24 Stunden entspricht und keine Veränderung über sieben Tage zeigt. Auf 30-Tage-Basis ist der Vermögenswert jedoch fast 24% niedriger und etwa 46% unter seinem Allzeithoch vom Oktober 2025.
