Analyst: CLARITY Act könnte Circle trotz 20% Kursrückgang stärken
Circle Internet Group, der Emittent von USDC, der zweitgrößten Stablecoin der Welt, erlebte am 24. März einen Rückgang der Marktkapitalisierung um 4,6 Milliarden $, als die CRCL-Aktie um etwa 20% fiel und bei rund 101 $ schloss, nachdem sie die Sitzung über 126 $ eröffnet hatte.
Auslöser war ein Entwurf zur Aktualisierung des CLARITY Act, der Krypto-Plattformen verbieten soll, Erträge aus Stablecoins an ihre Kunden weiterzugeben.
Verkauf könnte überreagiert haben
Der jüngste Vorschlag zum CLARITY Act verbietet es Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte, direkt oder indirekt Erträge auf Stablecoins zu bieten. Dennoch sind Belohnungen basierend auf Nutzeraktivitäten, wie Treueprogramme oder Werbeaktionen, weiterhin erlaubt, solange US-Regulierungsbehörden gemeinsam entscheiden, was als akzeptable Belohnung gilt.
CRCL begann den Tag mit einem Kurs von etwas über 126 $, stieg kurzzeitig auf 127 $, bevor die Nachricht über den Entwurf bekannt wurde. Der Kurs sank dann auf etwa 98,31 $, laut Google Finance, und erholte sich nur leicht auf 101 $ bis zum Ende der Sitzung.
Nach dem 20%igen Rückgang argumentierten mehrere Marktbeobachter, dass der Ausverkauf die politische Veränderung überbewertet haben könnte. Simon Dedic, Gründer von MoonRock Capital, bemerkte, dass der Rückgang wie ein "sell the news"-Ereignis aussah. Er wies darauf hin, dass Insider sich bereits im Vorfeld während einer sechswöchigen Rallye positioniert hatten, in der CRCL von etwa 50 $ auf fast 133 $ gestiegen war.
Laut Dedic bietet der CLARITY Act Circle tatsächlich einen regulatorischen Schutz, um sein bestehendes Modell zu bewahren. Er betonte, dass Circles Einnahmenstruktur darauf basiert, die Erträge aus USDC-Reserven zu behalten, und dass das Unternehmen unter den neuen Regeln dieses Modell beibehalten kann, indem es auf die Gesetzgebung als Grund verweist, warum Erträge nicht an Nutzer weitergegeben werden können. Dedic bezeichnete dies als "massiv positiv für Circle" und sah den Kursrückgang als potenziellen Einstiegspunkt für langfristig orientierte Investoren.
Der Wachstumsspezialist Jose Fabrega äußerte sich ähnlich:
"USDC never paid you yield to begin with. Circle will be just as profitable and still has huge growth potential."
Er fügte hinzu, dass DeFi-Protokolle und Plattformen für reale Vermögenswerte die größten Nutznießer der Regeländerung sein könnten, da ertragsorientiertes Kapital nun durch diese Kanäle fließen müsste, anstatt in Stablecoin-Konten zu verbleiben. Eine solche Entwicklung könnte indirekt die Nachfrage nach USDC erhöhen.
Stablecoins auf dem Weg zur Nützlichkeit
Das breitere Bild der Stablecoins ist ebenfalls nicht durchweg negativ. On-Chain-Daten, die von XWIN Research Japan zitiert werden, zeigen, dass die aktiven Adressen von Stablecoins auf einem Allzeithoch sind, was auf eine zunehmende Nutzung in der realen Welt hinweist. Sollten klare bundesweite Regeln eingeführt werden, könnte dieser Adoptionspfad fortgesetzt werden.
Analysten argumentieren, dass Stablecoins, die ihrer ertragsbringenden Funktion beraubt sind, sich zu einer Art finanzieller Infrastruktur entwickeln könnten, die für Zahlungen, Abwicklungen und Sicherheiten nützlich ist, anstatt als Anlageprodukte zu dienen.
