Wird Bitcoin bei 56.000$ den Boden erreichen? CEO von CryptoQuant präsentiert die Daten

CryptoQuant CEO Ki Young Ju hat einen klaren Referenzwert für die aktuelle Bitcoin-Korrektur festgelegt – betont jedoch, dass dies nicht als Prognose missverstanden werden sollte.

“Many people seem to be misunderstanding this, so let me clarify,” schrieb er. “I am not saying 56K is the bottom. I am saying the realized price is 56K. If you follow the cycle theory, that level would be the bottom. But I think the cycle theory is broken, and the price could flip at any time depending on macro conditions and market sentiment.”

Bitcoin Realized Price liegt bei 56.000$

Sein aktueller Datenbericht unterteilt den Markt in drei Ebenen: Futures, Spot und On-Chain.

Im Futures-Markt sagt Ju, dass die durchschnittliche Auftragsgröße zeigt, dass die Futures-Whales gegangen sind und nun der Einzelhandel dominiert. Interne Flussprofil-Daten (IFP) zeigen, dass die BTC-Zuflüsse von Spot zu Futures-Börsen eingebrochen sind, was das Ende der Phase bedeutet, in der große Akteure BTC als Sicherheit hinterlegten, um Long zu gehen.

Zugleich bleibt das geschätzte Leverage-Verhältnis hoch, und die Einlagebasis bei Binance liegt bei etwa 57.000$, was “bedeutet, dass Händler bereits erhebliche Gewinne aus ETF- und institutionellen Zuflüssen erzielt haben.” Das offene Interesse liegt immer noch über den Werten des letzten Jahres, während die aggregierte Finanzierungsrate neutral ist und nicht auf Angst hinweist, was darauf hinweist, dass die Hebelwirkung weiterhin hoch bleibt, jedoch ohne einen klassischen Kapitulationsreset.

Spot-Daten weisen auf nachlassende institutionelle Aggressivität hin. Ju merkt an, dass die Coinbase-Prämie auf einem Neunmonatstief liegt, was er auf die von ETFs getriebene institutionelle Verkaufstätigkeit zurückführt. Spot Bitcoin-ETFs verzeichnen seit drei Wochen in Folge negative Nettozuflüsse, und Strategy mNAV bei 1,23 impliziert, dass “die kurzfristige Kapitalbeschaffung schwierig erscheint,” da viele strukturierte Strategien bereits auf erheblichen Gewinnen sitzen.

On-Chain-Metriken bieten den Kontext für das viel diskutierte Niveau von 56.000$. Ju beobachtet, dass das Wachstum der Realized Cap seit drei Tagen gestoppt hat, während die Marktkapitalisierung langsamer wächst als die Realized Cap, eine Konfiguration, die er als starken Verkaufsdruck interpretiert, da rentable Coins bewegt werden.

Der PnL-Index von CryptoQuant schaltete am 8. November auf Short, was Ju als Gewinnmitnahmen der Wale zusammenfasst. “If the cycle theory holds, the cycle bottom would be around 56K (realized price),” sagt er – und distanziert sich sofort davon, dies als feste Regel in einem strukturell sich ändernden Markt zu behandeln.

CryptoQuant CEO lehnt klassische Zyklustief-Theorie ab

In einem separaten Prognoseabschnitt wendet sich Ju den makroökonomischen Bedingungen zu. “Short-term conditions are weak: dollar liquidity is slow, funding markets are tight, and Bitcoin inflows have cooled,” schreibt er. Er fügt jedoch hinzu, “I do not expect Bitcoin inflows to stop or turn into sustained outflows over the next six months.”

Seiner Ansicht nach könnte ein Wechsel in der politischen Erzielung schnell das Sentiment ändern: “If rate cuts or any easy-money narrative appears, sentiment could flip and liquidity would rush back into ETFs.”

Ju skizziert auch eine längerfristige strukturelle These. Er argumentiert, dass die Adoption von Stablecoins und eine Welle von Reverse-ICOs durch öffentliche Unternehmen traditionelle Vermögenswerte auf DEXs bringen könnten, was On-Chain-Long- und Short-Trading in Namen wie Tesla ermöglicht. In dieser Welt könnte sich die On-Chain-Analyse in die Markierung von Wallets wie “Elon Musk’s ETH address to track Tesla coin onchain inflows and outflows” entwickeln.

Er glaubt, dass Bitcoin am meisten profitieren würde, während Altcoins mit schwachen Narrativen oder ohne echte Leistung wahrscheinlich Liquidität verlieren würden, da sich das Kapital auf Vermögungswerte mit klarer Nützlichkeit oder starker Erzählkraft konzentriert.

“I gave up predicting Bitcoin price,” erinnert Ju seine Anhänger, “but I haven’t given up analyzing data.” Seine 56.000$ Referenz ist am besten in diesem Sinne zu verstehen: ein datengetriebener Anker, der sich aus dem Realized Price und der Zyklustheorie ergibt, nicht ein Versprechen, dass dieser Rückgang genau an dieser Grenze enden wird.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 91.659$ gehandelt.