Warum Bitcoin die Marke von 80.000 $ nicht durchbrechen kann
Bitcoin (BTC) scheiterte erneut daran, die Marke von 80.000 $ zu überschreiten, ein Preisniveau, das seit Anfang Februar hartnäckig Widerstand leistet. Nach dem jüngsten Versuch, höher zu steigen, fiel der BTC-Kurs am Mittwoch auf etwa 75.400 $ zurück.
Bloomberg führt einen Teil dieser Stagnation auf eine weniger sichtbare, aber mächtige Kraft zurück: die Positionierung im Optionsmarkt. Laut dem Bericht hat sich eine konzentrierte Menge an Call-Optionen um den 80.000 $-Strike auf der Plattform Deribit angesammelt.
Gründe für das Stocken von Bitcoin nahe 80.000 $
Andy Baehr, Geschäftsführer des Asset Managements bei GSR, erklärte im Bericht, dass viele Spekulanten sich dafür entscheiden, Calls bei 80.000 $ zu verkaufen, da dies als „sicherer“ Bereich zur Monetarisierung von Prämien angesehen wird. Die andere Seite dieser Geschäfte ist der Punkt, an dem der Druck beginnt.
Händler, die die Calls kaufen, sichern sich oft ab, indem sie Bitcoin verkaufen, was laut Baehr einen „elektrischen Zaun“-Effekt erzeugt – eine Anordnung, die es erschwert, dass BTC ohne einen ungewöhnlichen Katalysator durch das Strike-Level steigt. Das erklärt, warum Bitcoin weiterhin Schwierigkeiten hat, die 80.000 $ zu überwinden.
Das Bild der Optionen wird durch Aktivitätsniveaus in breiteren Märkten verstärkt. Der Bericht weist auch auf On-Chain-Daten und Plattformmetriken hin, die darauf hindeuten, dass die Gruppe (Einzelhandel), die die frühere Rallye angetrieben hat, sich weitgehend zurückgezogen hat. Stattdessen sollen viele Verluste hinnehmen oder auf klarere Signale warten.
Gleichzeitig hat ein anhaltend bärischer Bitcoin-Futures-Markt und eine verlangsamte Spot-Nachfrage einige Händler dazu ermutigt, mehr Call-Optionen zu schreiben, um Prämieneinnahmen zu erzielen, in der Erwartung, dass Bitcoin in den kommenden Monaten nicht signifikant über dem 80.000 $-Strike gehandelt wird.
Mai-Verfallstermine, Rollende Calls und Aktiengetriebene Volatilität
Deribits 80.000 $-Bitcoin-Calls sind besonders auf die Verfallstermine Ende Mai und Juni konzentriert. Laut dem Marktdatenanbieter Kaiko laufen von etwa 1,5 Milliarden $ an nominalem Call-Open-Interest Verträge im Wert von 160 Millionen $ am 1. Mai aus, mit zusätzlichen 566 Millionen $, die am 29. Mai verfallen.
Diese Cluster-Daten können wichtig sein, da sie sowohl Absicherungsaktivitäten als auch spekulatives Verhalten in spezifische Zeitfenster konzentrieren.
Thomas Erdösi, Leiter Produkt bei CF Benchmarks, sagte, das Muster deute auf anhaltenden Call-Verkauf und Hinweise auf „systematisches Rollen“ hin. Mit anderen Worten, anstatt Positionen natürlich auslaufen zu lassen, könnten Marktteilnehmer das Risiko in einer Weise vorwärts bewegen, die den Druck nahe dem Strike aufrechterhält.
Erdösi warnte auch, dass die Positionierung bei Optionen nicht die ganze Geschichte erzählt, und es gibt Anzeichen für Gewinnmitnahmen im Bereich von 80.000 $ für Bitcoin.
Abschließend weist der Bericht darauf hin, dass Volatilität außerhalb des Kryptobereichs in die Preisbewegungen von Bitcoin übergreifen könnte. Da Aktien in den letzten Sitzungen stärkere Bewegungen zeigten, hat BTC dazu tendiert, diesem Muster zu folgen.
Bohan Jiang, leitender Derivatehändler bei FalconX, schlug vor, dass dies zu einem stabilisierenderen Muster um die 80.000 $ beitragen könnte. Seiner Ansicht nach hat sich Bitcoin angesichts der jüngsten Unsicherheiten bei Aktien ähnlich verhalten, was erklärt, warum Versuche, das Niveau zu durchbrechen, immer wieder ins Stocken geraten.
