Tesla im Fokus: Sinkende Aktienkurse und Herausforderungen in Sicht
Die Tesla-Aktie verzeichnet einen Rückgang, nachdem einer der skeptischsten Analysten der Wall Street, Colin Langan von Wells Fargo, seine Besorgnis über Teslas Kerngeschäft im Automobilsektor und den freien Cashflow zum Ausdruck gebracht hat. Die aktuellen Geschäftszahlen von Tesla enttäuschen, und die erwarteten Auslieferungen im zweiten Quartal sollen um 21% im Vergleich zum Vorjahr zurückgehen – ein Wert, der etwa 17% unter den allgemeinen Markterwartungen liegt.
Besonders das neue Model Y zeigt Schwächen in der Nachfrage, trotz der Bestandsaufnahme und Promotions. Zudem gibt es keine Neuigkeiten zu einem günstigeren Modell, das die Verkaufszahlen in der zweiten Jahreshälfte ankurbeln könnte. Trotz stabiler Verkaufspreise belasten Werbeaktionen und Lagerbestandsrabatte die Margen negativ.
Langans Analyse zeigt auch Schwächen beim freien Cashflow von Tesla auf. Aufgrund diverser Faktoren könnte dieser ab 2025 ins Minus rutschen. Eine kürzlich durch den Senat getroffene Entscheidung, die Kaliforniens Regulierungskompetenz bei Luftverschmutzung beendet, hat weitreichende Folgen: Automobilhersteller müssen keine Null-Emissions-Fahrzeugkredite mehr von Unternehmen wie Tesla kaufen. Dies könnte einem EBIT-Rückgang von 16% gleichkommen.
Die Umsätze aus Fahrzeuglieferungen, EV-Krediten, Preissetzungen, Tarifen und konstanten Investitionen lassen einen freien Cashflow-Verlust von 1,9 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr erwarten, den ersten seit 2018. Sorgen bereitet Langan auch der Fortschritt bei Teslas Robotaxi-Tests in Austin, die sich derzeit in einem begrenzten Umfang bewegen und stark überwacht werden.
Analysten wie Dan Ives von Wedbush und Adam Jonas von Morgan Stanley sehen das große Potenzial in Teslas autonomen Fahrlösungen und Robotaxi-Services. Doch trotz gegenwärtig hoher Marktbewertung bleibt Langan bei seiner Untergewichtung der Aktie und einem Kursziel von 120 Dollar. Interessanterweise hielt Wells Fargo die Aktie seit März des letzten Jahres für unterbewertet und verpasste somit die starke Kurssteigerung von Tesla nach Trumps Wiederwahl.
Trotz eines Rückgangs von fast 22% in diesem Jahr ist die Tesla-Aktie im vergangenen Jahr um 68% gestiegen.
