Q1 War Das Beste Schlechteste Quartal in Der Krypto-Geschichte: Bitwise
In einem Krypto-Marktreview, das am 16. April veröffentlicht wurde, beschrieb der Vermögensverwalter Bitwise das erste Quartal 2025 als „das beste schlechteste Quartal in der Geschichte der Kryptowährungen“. Es war eine „frustrierende“ Zeit für die Branche, sagte der Chief Investment Officer des Unternehmens, Matt Hougan.
Das erste Quartal war historisch positiv mit dem ersten pro-Krypto US-Präsidenten im Amt, der Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve, dem Rückzug der meisten Klagen der SEC und dem Ende des Biden-Ära-Kriegs gegen Krypto.
„Crypto dreamed of these developments for years, and they finally all happened.“
Das Gute, Das Schlechte und Das Hässliche
Trotzdem spiegelten Märkte und Stimmung das Glück nicht wider. Der Bitwise 10 Large Cap Crypto Index fiel um 18%, Kryptoeigenkapitalien fielen um 27% und Ethereum fiel erstaunliche 45%, fügte er hinzu.
Die gesamte Marktkapitalisierung sank um fast 20% im dreimonatigen Zeitraum, da $650 Milliarden den Raum verließen. Diese Verluste erstreckten sich bis in den April, da die Märkte derzeit 30% unter ihrem Allzeithoch im Januar von $3,9 Billionen liegen.
Es war jedoch nicht alles schlecht. „Search out things that are hitting new all-time highs when prices are down. They are a sign of where the next bull market will come from,“ riet Hougan.
Das Umlaufvolumen von Stablecoins erreichte ein Allzeithoch von über $218 Milliarden, ein Zuwachs von 13,5% im Quartal, während das Transaktionsvolumen ebenfalls um 30% anstieg, bemerkte er. Die aktuelle Marktkapitalisierung von Stablecoins beträgt $236 Milliarden und repräsentiert etwa 8,6% der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung, mehr als jeder andere Vermögenswert außer Bitcoin, laut CoinGecko.
Außerdem gingen tokenisierte reale Vermögenswerte im ersten Quartal „parabolisch“ und wuchsen um 37% im Quartal zu einem neuen Allzeithoch, fügte er hinzu.
Schließlich erreichten das regulierte Bitcoin-Futures-Handelsvolumen und das offene Interesse ebenfalls Allzeithochs, was darauf hindeutet, dass das institutionelle Interesse an Krypto als Makro-Handelsvermögenswert wächst, sagte er, bevor er andeutete, dass diese Trends die Märkte anheben könnten.
„As we move into Q2, I would expect these and related areas to lead the market higher.“
Auf der hässlichen Seite stand der $1,5 Milliarden Bybit-Hack und das Platzen der Meme-Coin-Blase, die die Mehrheit dieser funktionslosen Token zusammenbrechen ließ.
Wichtige Krypto-Rückenwinde
Bitwise identifizierte mehrere entscheidende Rückenwinde, die den dreimonatigen Abwärtstrend umkehren könnten. Nach Jahren der Verschärfung signalisieren Zentralbanken weltweit eine Verschiebung hin zu geldpolitischer Lockerung und M2-Erweiterung. „Historically, these conditions have been favorable for risk assets, particularly for digital assets,“ wurde festgestellt.
Regulatorische Erleichterungen und neue Rahmenbedingungen für Stablecoins und DeFi in den USA könnten ebenfalls ein entscheidender Katalysator sein.
Schließlich drängen Handelskriege, Kapitalverkehrskontrollen und Währungsabwertungen globale Investoren dazu, ihre Portfolios neu zu bewerten, wurde festgestellt.
„In this environment, Bitcoin (like gold) is being increasingly viewed as a potential hedge: liquid, scarce, and (most importantly) independent of tariffs, capital controls, and currency manipulation.“
