Norne Securities: Steht NEL Hydro vor einer Übernahme?
Wasserstoff im Aufwind
Neben dem Thema Elektromobilität, rückt auch der Bereich Wasserstoff im Zusammenhang mit ambitionierten Klimazielen immer stärker in den Fokus von Unternehmen und Anlegern. Da bislang nur wenige große Player auf dem Hydrogen-Markt vertreten sind, geraten kleine Wasserstoff-Unternehmen zunehmend ins Visier von größeren Energieunternehmen, die ihre Portfolios erweitern wollen. So kooperiert beispielsweise das britische Wasserstoff-Unternehmen ITM Power schon seit längerem mit Shell bei Wasserstofftankstellen und dem Bau der weltweit größten Wasserstoff-Elektrolyse-Anlage. Daneben arbeiten auch das schwedische Hydrogen-Unternehmen PowerCell und Bosch zusammen, um in Zusammenarbeit serienreife Brennstoffzellen-Stacks für die Automobil-Branche zu entwickeln.
Hydrogenics-Übernahmeangebot beflügelt Fantasie
Doch es war das kürzlich bekannt gewordene Übernahmeangebot für den kanadischen Anbieter von Wasserstoff-Lösungen Hydrogenics durch den US-amerikanischen Diesel- und Gasmotorenhersteller Cummins, das auch NEL-Anleger aufhorchen ließ. Hierzulande ist Hydrogenics möglicherweise durch die Zusammenarbeit mit Alstom bekannt. Alstom soll unter anderem für das Bundesland Hessen mehrere Brennstoffzellenzüge liefern, deren Bestandteile das kanadische Wasserstoff-Unternehmen liefert. Das Auftragsvolumen beziffert sich auf 500 Millionen Euro. Das Übernahmeangebot stößt deshalb aus Interesse, da mit Cummins erstmals ein größerer Energiekonzern es darauf absieht einen der kleineren Wasserstoff-Spezialisten zu kaufen. Dies lässt darauf schließen, dass das Thema Hydrogen immer mehr an Bedeutung gewinnt und kleine H2-Unternehmen von dem Trend profitieren könnten. Schließlich gelten sie aufgrund ihrer oftmals noch niedrigen Marktkapitalisierung als "Schnäppchen" am Markt.
Norne Securities hält NEL-Übernahme für möglich
Vor diesem Hintergrund spekulierten die Finanzexperten der norwegischen Investmentbank Norne Securities kürzlich in einer Analyse, dass auch der norwegische Wasserstoff-Spezialist NEL Hydro für eine Übernahme durch Cummins oder einen anderen Energiekonzern von Interesse sein könnte. Sollte es zu einem Übernahmeangebot kommen, rechnen die Experten mit einer Preisspanne zwischen 10 und 12 Norwegischen Kronen je Anteil. Bei einem derzeitigen Wert von 7,52 Norwegischen Kronen je Anteilsschein (Stand: Tagesverlauf des 3. Juli 2019) würde dies allerdings weit über dem derzeitigen Marktwert liegen. Mit einem Kursziel von 11,95 Norwegischen Kronen und einem "Buy"-Rating waren die Analysten dem NEL-Papier gegenüber schon vor der Übernahmefantasie bullish eingestellt.
So reagierte die NEL-Aktie
Die NEL-Anleger reagierten auf die Übernahmespekulation mit Käufen. So stieg die NEL-Aktie am Freitag im Anschluss an die vermeintliche Cummins-Hydrogenics-Übernahme mit einem Kurssprung an der Frankfurter Börse von 4,74 Prozent auf 0,707 Euro. Und auch seitdem ging es weiter aufwärts. So eröffnete das NEL-Papier am 3. Juli 2019 bei 0,77 Euro, was im Vergleich zum Jahresbeginn einer Wertsteigerung von 65,95 Prozent entspricht. Nichtsdestotrotz verläuft der NEL-Kurs extrem volatil, weshalb ein Investment in das Unternehmen recht risikoreich ist. Des Weiteren bleibt abzuwarten, ob die Börsenexperten von Norne Securities mit ihrer Vermutung Recht behalten.
