Morgan Stanley sucht Unterstützung für Milliarden-Deal von xAI Corp.: Auswirkungen des Konflikts zwischen Elon Musk und Donald Trump

Morgan Stanley bemüht sich, durch die Ansprache eines breiteren Spektrums von Investoren die Nachfrage für ein Schuldenpaket in Höhe von fünf Milliarden Dollar für Elon Musks KI-Startup xAI Corp. zu stärken. Diese Initiative gewährt einen Einblick in die Folgen der Spannungen zwischen dem Milliardär und dem ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump.

Bereits bei Eröffnung des Angebots verzeichnete Morgan Stanley Bestellungen von über 3,5 Milliarden Dollar, was die Hoffnung nährte, dass das Angebot schnell überzeichnet wäre. Dennoch stagnierte die Nachfrage Anfang dieser Woche bei rund fünf Milliarden Dollar, wodurch die Bank kleinere Kapitalgeber ansprach, die zuvor nicht einbezogen worden waren.

Die Bank plant weiterhin, die Investorenliste bis zum 17. Juni abzuschließen. Häufig übersteigt die Nachfrage die tatsächliche Angebotshöhe, um Banken mehr Spielraum bei Preisgestaltung und Vertragsbedingungen zu bieten. Morgan Stanley und xAI kommentierten die Situation bisher nicht.

Die Beschaffung der Mittel für xAI, das heute mit 94 Milliarden Dollar bewertet wird, markiert einen der ersten Anzeichen dafür, wie der Konflikt zwischen Trump und Musk das Netzwerk privater Musk-Unternehmen, inklusive SpaceX und Neuralink, beeinflussen könnte. Der Marktwert seines größten Unternehmens, Tesla, fiel seit dem Konflikt mit Trump um 42 Milliarden Dollar, erholte sich jedoch in den letzten Tagen wieder.

Das Finanzierungsangebot umfasst variabel und festverzinsliche Darlehen sowie besicherte Anleihen. Die Zinsen wurden nun offiziell mit etwa 12% für Anleihen und festverzinsliche Kredite angekündigt. Für variabel verzinsliche Kredite wird ein Aufschlag von 7 Prozentpunkten über dem Secured Overnight Financing Rate diskutiert.

Einige Investoren erwarten, dass xAI höhere Renditen anbieten muss, um die Transaktion abzuschließen. Kürzlich fusionierte Musk xAI mit seiner Plattform X zu XAI Holdings.

Investoren, die bereit sind, mindestens 50 Millionen Dollar zu investieren, erhielten vergangene Woche Einblicke in die Unternehmensstatistiken. Diese zeigen, dass xAI aktuell mehr investiert als einnimmt, was jedoch die Begeisterung für ein Unternehmen im Zentrum des boomenden Technologiesektors nicht schmälert. Laut Investorenangaben ist der Wert von xAI von 51 Milliarden Dollar Ende 2024 auf 94 Milliarden Dollar gestiegen.

Der Kreditmarkt zeigt besonderes Interesse, da der Zugang zur sich entwickelnden KI-Branche meist nur Aktieninvestoren vorbehalten ist. Einige potenzielle Kreditgeber waren von Musks ehemals guter Beziehung zu Trump angezogen, sind nun jedoch vorsichtiger. Trump äußerte jüngst, Regierungsverträge mit Musk-Unternehmen überdenken zu wollen.

Noch vor wenigen Monaten konnte Morgan Stanley problemlos Restschulden aus Musks X-Übernahme verkaufen. Damals half Musks gute Beziehung zu Trump, Käufer zu gewinnen. Der Wert dieser Darlehen, der nach dem Konflikt auf 95 Cent pro Dollar fiel, hat sich mittlerweile auf fast 97 Cent erholt.