KryptoQuant: LTH-Stabilität vs. STH-Aggression treibt die Bitcoin-Marktschwankungen
Der Weg der weltweit führenden Kryptowährung nach Marktkapitalisierung zu neuen Höchstständen wird von einem versteckten Konflikt unter ihren größten Inhabern geprägt.
Laut dem Analysten Carmelo Alemán von CryptoQuant gibt es eine grundlegende Spaltung im Verhalten der Bitcoin (BTC) Wale, die einen Markt schaffen, der zwischen standhafter Überzeugung und kurzfristiger Spekulation gezogen wird.
Die Wale-Spaltung: Ruhige Akkumulation vs. Aggressiver Handel
In seiner neuesten Einschätzung bemerkte Alemán, dass nicht alle Bitcoin-Wale mit derselben Strategie agieren.
Die größten Marktteilnehmer, die jeweils über 1.000 BTC halten, sind in zwei verschiedene Gruppen unterteilt, die gegensätzliche Einflüsse auf die Preisentwicklung haben. Auf der einen Seite stehen die Langzeitbesitzer (LTH) Wale, die ihre Bitcoins seit mehr als 155 Tagen halten und aktuell etwa 3,72 Millionen BTC besitzen, die zu einem Durchschnittspreis von nur $41.887 erworben wurden. Laut dem Experten zeichnet sich das Verhalten dieser Gruppe typischerweise durch Gelassenheit aus, gekennzeichnet durch strategische Akkumulation und wenig Reaktion auf moderate Preisrückgänge.
Auf der anderen Seite gibt es die Kurzzeitbesitzer (STH) Wale, die etwa 1,07 Millionen BTC bei einem viel höheren Durchschnittspreis von $111.299 gekauft haben. Diese Gruppe, die oft aus Institutionen und anderen Neueinsteigern in den Markt besteht, zeigt in der Regel aggressivere Handelsmuster, repositioniert sich häufig bei Kursrückgängen, um ihre Durchschnittskosten zu senken, und sorgt damit für erhebliche kurzfristige Volatilität auf dem Markt.
Dieser Unterschied im Verhalten schafft eine strukturelle Spannung unter den Preisbewegungen von Bitcoin.
“The distinction between LTH and STH Whales is key because their different behaviors directly impact market volatility,” wrote Alemán. “When STH Whales become more active, their higher cost basis often translates into sharper short-term moves. In contrast, the steady accumulation of LTH Whales provides stability and price support.”
Die Performance erfolgt auch vor einem komplexen Hintergrund. Wie bereits von CryptoQuant berichtet, gab es einen starken Rückgang im Taker-Kaufvolumen über große Börsen wie Binance, was auf eine nachlassende Nachfrage nach der originalen Kryptowährung von aggressiven Käufern hinweist. Historisch gesehen ging dieses Muster erweiterten Konsolidierungen oder bemerkenswerten Rückgängen voraus.
Dennoch scheint die grundlegende Gesundheit der Blockchain solide zu sein. Daten vom Ende September bestätigten, dass die Hashrate von Bitcoin ein Rekordniveau von 1,441 Zettahashes pro Sekunde erreichte, was von Beobachtern als Zeichen starken Vertrauens der Bergleute und erhöhter Netzwerksicherheit gesehen wird.
Marktausblick hängt von Nachfrage und Momentum ab
Die unmittelbare Zukunft von Bitcoin scheint davon abzuhängen, welche Gruppe von gewichtigen Investoren die Oberhand gewinnen wird und ob die breitere Marktnachfrage sich erholen kann.
Während die von LTH-Walen gebotene Stabilität mit ihrer niedrigen Kostenbasis ein solides Preisunterstützungsfundament bildet, macht die konstante Aktivität der STH-Wale, die aufgrund ihrer höheren Einstiegspunkte empfindlicher auf Preisschwankungen reagieren, scharfe kurzfristige Bewegungen wahrscheinlicher.
In der Zwischenzeit werden Trader auf wichtige technische Niveaus achten. Ein klarer Durchbruch über den Widerstand bei $115.000 könnte das bullische technische Setup bestätigen und potenziell einen neuen Aufwärtsschub auslösen. Allerdings bedeutet die Präsenz eines CME-Futures-Gaps nahe $110.000, einem Niveau, zu dem der Preis tendenziell zurückkehrt, dass es immer noch die Möglichkeit eines kurzfristigen Rückgangs gibt.
