CVC Capital begeistert mit konservativ gepreistem Börsengang in Amsterdam

Einen gelungenen Börsengang zu feiern, gehört zu den Kürstücken eines Unternehmens. Die europäische Private-Equity-Gesellschaft CVC Capital hat gerade erlebt, wie die eigenen Aktien auf dem Kapitalmarkt wie heiße Semmeln über die Theke gehen. Dieser finanzielle Festakt zeichnet sich durch ein klares Signal aus: CVC sorgt für den richtigen Gesprächsstoff

Der ambitionierte Börsengang in Amsterdam mit einem Volumen von bis zu 2,3 Milliarden Euro lockte viele Anleger an, was mehrere Anteilseigner einschließlich Singapurs GIC, der Kuwait Investment Authority und der Hong Kong Market Authority zu beträchtlichen Gewinnen verhalf. Trotz der überragenden Nachfrage wählte CVC einen mittigen Angebotspreis von 14 Euro, um den Nachmarkt zu stabilisieren

Es mag beliebt sein, Börsengänge von Private-Equity-gelenkten Firmen zu kritisieren, doch die eigenen IPOs dieser Firmen waren oft äußerst profitabel. So handeln die Aktien von EQT weit über dem Preis ihres Stockholmer Börsendebüts von 2019, und der Kurs von Bridgepoint schlug bei seinem Start im Londoner Börsensommer 2021 hohe Wellen und hielt sich monatelang über seinem Angebotspreis.

Erfolgreiche Deals verdienen es, gewürdigt zu werden

Drei Gründe für diesen Erfolg können benannt werden: die hohe Qualität und Größe von CVC, das gemeinsame Interesse der beteiligten Parteien und die taktische Entscheidung, die Angebotsgröße über den Preis zu stellen. Kauflustige Investoren wollen gerade in unsicheren Zeiten Spitzenprodukte erwerben und profitieren von der Liquidität, die ein großes Unternehmen mit einem umfangreichen Börsengang bietet.

CVC, als erstklassiger Vermögensverwalter bekannt, mit einem beachtlichen Free Float von über 2 Milliarden Euro bei einer Marktkapitalisierung von rund 15 Milliarden Euro, entspricht genau diesen Ansprüchen. Die ausgerichteten Interessen, gepaart mit der Entscheidung, den Börsengang ansprechend zu bepreisen, unterschrieb eine unter Marktwert angesiedelte Bewertung im Vergleich zu den Wettbewerbern.

Zum Taktischen: Schon vor Beginn des offiziellen Angebots übertraf die Nachfrage die Erwartungen, was das große Interesse der Investoren widerspiegelte. Entgegen dem Trend optierte CVC am letzten Tag des Buchbaus jedoch für eine Erhöhung des Angebotsvolumens und setzte den Preis pro Aktie auf 14 Euro fest

In gewisser Weise sind die besten Feiern jene, bei denen nicht für alle Platz ist (eulerpool-AFX)