Bitwise CIO nennt Solana eine "explosive" Zwei-Wege-Wette: Hier ist der Grund

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan wendet sein langjähriges Bitcoin-Modell nun auf Solana an und nennt das Setup "explosiv".

In einem Memo vom 29. Oktober sagt Hougan, dass die besten Trades im Krypto-Bereich solche sind, bei denen man mit einer Position "zwei Wege zum Gewinn" hat. Für Bitcoin definiert er diese beiden Wetten als: "1) Der globale ‘store of value’-Markt wird wachsen. 2) Bitcoin wird einen zunehmenden Anteil dieses Marktes einnehmen." Er sagt, dass nur eines dieser Ergebnisse wahr sein muss, damit Bitcoin funktioniert.

Hougan schätzt diesen "store of value"-Markt heute auf etwa 27,5 Billionen $, darunter etwa 25 Billionen $ in Gold und 2,5 Billionen $ in Bitcoin. Er argumentiert, dass sich Investoren zu sehr darauf konzentrieren, dass Bitcoin Gold ersetzt, und nicht genug darauf, dass der Gesamtmarkt selbst wächst.

Er stellt fest, dass dieser Markt in den letzten 20 Jahren bereits um das Zehnfache gewachsen ist, von unter 3 Billionen $ im Jahr 2005 auf 27,5 Billionen $ heute. Seiner Ansicht nach kann Bitcoin ebenfalls um das Zehnfache steigen, ohne Gold vollständig verdrängen zu müssen. Wenn Bitcoin darüber hinaus die Lücke zu Gold schließt und am Ende die Hälfte des gesamten "store of value"-Markts einnimmt, "wäre jeder Bitcoin 6,5 Millionen $ wert." Er fügt hinzu, "I'm not saying that will happen," aber er verwendet die Mathematik, um zu zeigen, wie mächtig die Struktur der doppelten Wette sein kann.

Solanas doppeltes Wachstum könnte Bitcoin widerspiegeln

Hougan argumentiert nun, dass Solana in das gleiche Modell passt. "When I invest in Solana, I am also making two bets at once," schreibt er. Diese beiden Wetten sind: "1) Der Stablecoin- und Tokenisierungs-Infrastrukturmarkt wird wachsen. 2) Solana wird einen zunehmenden Anteil dieses Marktes gewinnen."

Er definiert diesen Markt als die Gruppe von Blockchains, die heute Stablecoin-Zahlungen und Asset-Tokenisierung betreiben. Er nennt Ethereum als "den Marktführer" und listet Tron, Solana und Binance Smart Chain als große Herausforderer im Bereich der Stablecoins auf. Zusammen, sagt er, repräsentieren diese Netzwerke einen Marktwert von 768 Milliarden $. Solanas Anteil beträgt 107 Milliarden $ oder etwa 14%.

Für Hougan ist das die Eröffnung. Er sagt, dass er "viel Vertrauen darin hat, dass der Markt für Stablecoin- und Tokenisierungs-Infrastruktur wachsen wird," und argumentiert, dass die meisten Leute "deutlich unterschätzen, wie sehr diese Technologien die Märkte neu gestalten werden."

Seine langjährige Behauptung ist unverblümt: "Over time, I suspect nearly all payments will be in stablecoins and nearly all assets will be tokenized." Sollte das eintreten, "werden die Blockchains, die dieses Wachstum erleichtern, extrem wertvoll sein." Er nennt es "leicht vorstellbar, dass dieser Markt um das Zehnfache oder mehr wächst."

Der zweite Teil, seines Erachtens, ist Solanas Fähigkeit, mehr von dieser Expansion zu erfassen. Er nennt Solana "schnell" und "benutzerfreundlich", unterstützt von einer Community mit einer "ship-fast attitude." Er merkt auch an, dass Solana immer noch "aufholen" muss, um institutionelle Mandate zu gewinnen, aber sagt, dass sich das zu ändern beginnt. Als Beispiel nennt er die in dieser Woche angekündigte Stablecoin-Initiative von Western Union und weist darauf hin, dass Western Union Solana als zugrunde liegende Blockchain gewählt hat.

Hougans Argument ist, dass wenn der Gesamtmarkt für Stablecoin-Abrechnungen und tokenisierte Assets um das Zehnfache steigt, und Solana seinen Marktanteil von 14% erhöht, das Ergebnis nicht linear ist – es ist kompoundiert. "If I'm right," schreibt er, "the combination of a growing market and a growing share of that market will be explosive for Solana. Just as with bitcoin."

Er schließt mit einer Bemerkung über Positionierung. Krypto, sagt er, belohnt Demut, weil "auch die erfahrensten Experten wissen nicht genau, wie sich die Dinge entwickeln werden." Aber er sagt, dass man die Chancen trotzdem zu seinen Gunsten neigen kann, indem man Vermögenswerte besitzt, die zwei hochkonvexe Wetten auf einmal beinhalten. Seiner Meinung nach passt Bitcoin bereits in dieses Profil, Solana nun auch.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde SOL bei 186 $ gehandelt.