Bitcoin zeigt seltenes Kaufsignal, das seit den $49.000- und $74.000-Tiefs nicht mehr gesehen wurde
Bitcoin hat ein kurzfristiges „Kaufsignal“ ausgesendet, das zuvor die $49.000- und $74.000-Schwungtiefs markiert hat, so der On-Chain-Analyst Frank (@FrankAFetter), ein Quant bei Vibe Capital Management. „Officially got the Oversold print on the short-term holder MVRV bollinger bands,“ schrieb er auf X, und verwies auf frühere Vorkommnisse während des „Yen Carry Unwind“ um $49.000 und des „Tariff Tantrum“ um $74.000 und fügte hinzu eine dritte Instanz „Today – $108k.“
Der Fokus liegt auf dem Metrik, das das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) der kurzfristigen Inhaber mit Bollinger-Bändern kombiniert, um zu erfassen, wann neuere Münzen zu statistisch deprimierten Bewertungen im Vergleich zu ihrer Kostenbasis gehandelt werden. Auf dem von Frank geteilten Diagramm erreichte der STH-MVRV Bollinger-Oszillator die überverkaufte Schwelle, die zuvor mit einer lokalen Erschöpfung des Verkaufsangebots übereinstimmte.
Weitere Gründe, optimistisch für Bitcoin zu sein
Im Begleitpanel bleibt der STH-SOPR (Spent Output Profit Ratio) Indikator — das Verhältnis von ausgegebenem Gewinn zu Verlust für Münzen, die nicht älter als 155 Tage sind — unter 1,0, was anzeigt, dass kürzliche Käufer Verluste realisieren, anstatt Gewinne. „Short-term holders (top buyers) are in pain & realizing losses,“ bemerkt Frank und hebt hervor, dass „STH-SOPR is not high!“
Die Positionierung hat sich auch bei Derivaten bereinigt. „Longs got ‘delevered’ every day last week—that’s seven straight days of magic blue dots,“ sagte er und beschrieb andauernde Liquidationen von Long-Positionen und Bilanzverkürzungen bei gehebelten Bullen. Er beobachtet nun den „flip: when they give up and start shorting with leverage (exactly at the wrong time), providing fuel for a potential relief squeeze.“
Das makroökonomische Umfeld könnte hinzu kommen, aus seiner Sicht. „Gold hit new highs last week. ‘Gold leads, Bitcoin follows.’ The yellow metal often looks around corners, and it might be sniffing out the debasement trade headed into 2026 as the administration stokes the economy for mid-terms,“ schrieb er und deutet auf eine mögliche Dynamik hin, wenn Bitcoin der Bewegung des Goldes folgt.
Risikoindikatoren sind klar definiert. Frank legt den realisierten Preis für kurzfristige Inhaber — eine aggregierte Kostenbasis — für kürzliche Münzen auf $108.800 fest. „If BTC breaks down below the short-term holder cost basis of $108.8k, it may want to investigate demand at the 200-day moving average, which sits at $101k.“
Diese gestaffelte Unterstützungsmappe betrachtet den überverkauften Druck als ein taktisches Signal innerhalb eines noch intakten langfristigen Aufwärtstrends, erkennt jedoch auch an, dass Verletzungen der STH-Kostenbasis Tests in Richtung des primären Trendindikators des Zyklus verlängern können.
Insgesamt präsentiert die Konfluenz dieser Signale eine starke Übereinstimmung, meint Frank. Ob die Geschichte sich wiederholt, wird davon abhängen, ob die Spot-Nachfrage über der kurzfristigen Kostenbasis entsteht und ob jegliche Verschiebung in Richtung aggressiven Shortings den Treibstoff für einen Squeeze liefert. Wie Frank zusammenfasst: „If we are in a bull market—and I believe we are—this is the kind of behavior that typically sets the stage for the next leg higher.“
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde BTC mit $111.382 gehandelt.
