Bitcoin testet entscheidende ETF-Kostenbasis: Bären noch nicht besiegt
Bitcoin ist in den letzten 24 Stunden um über 5% gestiegen und nähert sich der Marke von $75.000. Diese Bewegung erfolgt im Rahmen einer breiteren Marktrallye. Der Krypto-Asset handelt zudem über einem wichtigen strukturellen Niveau, das die Marktpositionierung neu definieren könnte.
Break-Even-Zone
Aktuellen Berichten zufolge testet Bitcoin derzeit ein kritisches strukturelles Niveau, da sein Preis mit der ETF-Kostenbasis bei $74.232 konvergiert. Diese Marke repräsentiert den durchschnittlichen Erwerbspreis von BTC, der von US-basierten börsengehandelten Fonds gehalten wird.
Nachdem der Markt mehrere Wochen unterhalb dieser Spanne verbracht hat, hat er die ETF-Kohorte nun wieder auf Break-Even gebracht. Dieses Niveau ist nun der wichtigste Schwellenwert zur Bewertung der Lage der ETF-Inhaber.
Ein stabiler Anstieg über $74.232 würde darauf hindeuten, dass dieses Segment aus einer nicht realisierten Verlustposition in die Neutralität übergegangen ist, was das erste Signal für eine potenzielle Stabilisierung wäre. Allerdings bleibt die breitere Marktstruktur unter Druck, da die Positionierung der kurzfristigen Inhaber (STHs) mit einer Kostenbasis von etwa $83.734 deutlich höher liegt. Sie liegen immer noch rund $9.000 unter ihrer Kostenbasis, was den Preis bei Aufwärtsbewegungen weiterhin belastet.
Langfristige Inhaber (LTHs) hingegen, mit einer Kostenbasis nahe .018, bleiben fest im Gewinn und tragen nicht zu unmittelbarem Abwärtsdruck bei. Das aktuelle Konfigurationsbild deutet auf eine geteilte Marktstruktur hin, bei der Stabilität in einer Kohorte noch nicht in allgemeine Stärke umschlägt.
Das ETF-Segment befindet sich im Gleichgewicht, aber die ungelöste Spannung in der STH-Kohorte belastet weiterhin die Preisbewegung. Diese Phase sollte nicht als bestätigte Umkehrung interpretiert werden, sondern eher als Test der „Resilienz“. Der Markt versucht effektiv, seine erste strukturelle Herausforderung zu lösen, indem er die ETF-Kostenbasis zurückerobert. Selbst wenn dies gelingt, bleibt eine bedeutendere Widerstandsschicht bei der STH-Kostenbasis bestehen.
Ein Halten über $74.232 würde als erste Bestätigung der Stabilisierung dienen, während eine Ablehnung und ein Rückfall unter dieses Niveau darauf hindeuten würden, dass die Marktstruktur schwach bleibt und anfällig für weiteren Abwärtsdruck ist.
Liquidationsrisiko-Cluster
Es gibt auch dichte Liquidationszonen, die die kurzfristige Bewegung beeinflussen könnten. Ein Analyst bei Bitunix erklärte, dass BTC nun eine Konfluenzzone zwischen früherem Angebot und dichten Liquidationsclustern betreten hat, was auf eine vorsichtige, prüfende Aufnahme unter makroökonomischer Unsicherheit hinweist.
„The 75,000 level forms a clear resistance, with 75,600 acting as a key liquidation trigger zone; if activated, cumulative liquidations could exceed $600 million, generating short-term liquidity-driven upside.
However, in a constrained liquidity environment, such moves are more indicative of structural squeezes than sustained capital inflows. On the downside, the 73,400 level becomes critical for maintaining range support; a breakdown would likely push price back into lower-liquidity zones for rebalancing.”
