Bitcoin-Selbstverwahrer verzeichnen $27,8 Milliarden an nicht realisierten Verlusten, während ETFs $8,5 Milliarden verlieren
Eine bestimmte Gruppe von Bitcoin (BTC)-Inhabern, die strikte Selbstverwahrung praktizieren, sitzt derzeit auf nicht realisierten Verlusten in Höhe von $27,89 Milliarden. Diese Verluste spiegeln den finanziellen Druck wider, der auch den US-amerikanischen institutionellen Markt betrifft, wo das Engagement in ETFs seit Ende 2024 um zwei Drittel gesunken ist.
Die Daten zeigen, dass der Verkaufsdruck, der Bitcoin belastet, nicht nur ein Phänomen der Wall Street ist, sondern auch langfristige Anleger betrifft, die ihre Bestände in Cold Wallets aufbewahren.
ETFs und On-Chain-Hodler teilen das gleiche Schicksal
Laut einer detaillierten On-Chain-Analyse von GugaOnChain erleiden Adressen, die zwischen 10 und 10.000 BTC selbst verwahren und deren UTXO-Alter zwischen 1 und 3 Monaten liegt, einen Rückgang von -23,39%, was fast $28 Milliarden an Buchverlusten entspricht.
Diese Gruppe, die zentrale Börseneinlagen zugunsten von Hardware-Wallets ablehnt, befindet sich in der gleichen Lage wie institutionelle Giganten, die über CME-Futures und ETFs handeln. Daten zeigen, dass diese US-amerikanischen institutionellen Produkte seit Oktober $8,5 Milliarden verloren haben, wobei das Engagement um zwei Drittel vom Höchststand 2024 zurückgegangen ist. GugaOnChain sieht in dieser Stresskonvergenz eine Bestätigung der These, dass der Markt „Geisel desselben Blutbads“ ist, ob auf dem Handelsparkett oder im privaten Tresor.
Leider deutet das makroökonomische Umfeld darauf hin, dass eine Entlastung nicht unmittelbar bevorsteht. Während drei Stützpfeiler – Akkumulatoren (Nachfrage von 371.900 BTC), Einzelhandel (monatlich 6.384 BTC) und Miner (mit einem MPI von -1,11) – die führende Kryptowährung vor einem sofortigen Zusammenbruch bewahren, sieht der Analyst dies lediglich als Verzögerungen.
Unterdessen zeigt die Kursentwicklung von Bitcoin eine gemischte Performance über verschiedene Zeiträume, wobei der Vermögenswert zum Zeitpunkt der Erstellung knapp unter $67.000 gehandelt wird, was einem Rückgang von etwa 1% in 24 Stunden entspricht, aber leicht positiv für die Woche ist. Der breitere Trend bleibt negativ, mit einem Rückgang von etwa 27% über 30 Tage und rund 42% über sechs Monate laut CoinGlass.
“The recovery? It depends on price reaction at the levels above,” stated GugaOnChain.
Wal-Akkumulation trifft auf zögerlichen Einzelhandel
Trotz der weit verbreiteten Verluste zeigt der Markt ein deutliches Auseinanderdriften im Verhalten, das die Aussichten verkompliziert. Während die kurzfristige Einzelhandelsnachfrage erheblich abgekühlt ist, zeigen Alphractal-Daten, dass sich die 90-Tage-Netto-Positionsänderung für kurzfristige Inhaber schnell verringert, behandeln Wale den Kursrückgang als Ausverkauf.
Laut CryptoQuant sind die Bestände der Wale im vergangenen Monat um etwa 200.000 BTC gestiegen, von 2,9 Millionen auf über 3,1 Millionen BTC. Darüber hinaus stellte das Analyseunternehmen fest, dass dieses Ausmaß an Akkumulation zuletzt während der Korrektur im April 2025 zu beobachten war, kurz bevor Bitcoin von $76.000 auf über $126.000 stieg. Dies deutet darauf hin, dass während „dummes Geld“ in Panik gerät, „smartes Geld“ sich auf die langfristige Perspektive vorbereitet.
