Bitcoin MVRV Ratio signalisiert hohen Preis, aber noch nicht in der Gefahrenzone

30. Mai 2025, 11:19 Uhr · Quelle: BTCStar

Das Bitcoin MVRV Ratio ist gestiegen, hat jedoch die +1 SD-Linie bei $119.400 noch nicht überschritten, was darauf hindeutet, dass der Markt noch nicht überhitzt ist. Aktuell liegt der Preis bei $105.900, nach einem Rückgang in den letzten 24 Stunden.

On-Chain-Daten zeigen, dass das Bitcoin Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio hoch wird, sich aber noch nicht im extremen Bereich befindet.

Bitcoin MVRV Ratio hat die +1 SD-Linie noch nicht überschritten

In seinem neuesten wöchentlichen Bericht hat das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode darüber gesprochen, wie Bitcoin derzeit aus der Perspektive des MVRV Ratios aussieht. Das „MVRV Ratio“ ist ein beliebter Indikator, der uns kurz gesagt darüber informiert, wie der Wert, den die Investoren insgesamt halten, mit ihrer ursprünglichen Investition verglichen wird.

Wenn der Wert dieser Kennzahl größer als 1 ist, bedeutet das, dass die Halter mehr Kapital als ursprünglich investiert haben. Mit anderen Worten, sie befinden sich in einem Nettogewinnzustand. Auf der anderen Seite deutet ein Wert unter dieser Schwelle darauf hin, dass das gesamte Netzwerk unter Wasser ist.

Das Analyseunternehmen hat das MVRV Ratio verwendet, um Preisbänder zu definieren, die extremen Abweichungen von der durchschnittlichen Rentabilität der Investoren entsprechen (das heißt, dem Mittelwert des MVRV Ratios). Diese Bänder helfen, Perioden hervorzuheben, in denen die Gewinne/Verluste der Investoren ungewöhnlich hoch sind.

Wie im Bericht dargestellt, handelt der Bitcoin-Preis seit einiger Zeit über dem Durchschnittsniveau dieses Modells. Kürzlich hat die Kryptowährung auch die Linie von +0,5 Standardabweichungen (SD) überschritten.

Diese Linie entspricht dem Preis, bei dem das MVRV Ratio einen Wert erreicht, der 0,5 Standardabweichungen über dem langjährigen Mittel liegt. Derzeit liegt dieses Niveau bei etwa $100.200.

Das Niveau, das BTC in dieser letzten Rallye noch nicht überschritten hat, ist die +1 SD-Linie, die bei $119.400 liegt. Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass das Überschreiten dieser Linie durch die Kryptowährung in der Regel zu einem Höhepunkt bei ihrem Preis geführt hat.

Die Erklärung für dieses Muster liegt in der Tatsache, dass je größer die Gewinne der Investoren werden, desto mehr sind die Halter versucht, diese Gewinne zu realisieren. Bei extremen Abweichungen des MVRV Ratios wird der Verkaufsdruck von Haltern, die dieser Versuchung nachgeben, signifikant, weshalb sich der Vermögenswert einem langfristigen Höhepunkt nähert.

Im aktuellen Zyklus hat Bitcoin das +1 SD-Niveau des Modells bei zwei Gelegenheiten überschritten, was zu den Gipfeln im März 2024 und Dezember 2024 führte. Derzeit liegt die aktuelle Rallye unter diesem Niveau, aber über der +0,5 SD-Linie, die auch einem bedeutenden Gewinnniveau entspricht.

“This suggests the market is relatively heated, but arguably still has room for further expansion before the unrealized profit held by investors reaches an extreme level above +1σ,” erklärt das Analyseunternehmen.