Bitcoin-Käufe nehmen wieder zu, aber $79.962 bleibt der entscheidende Widerstand: On-Chain-Daten
Bitcoin zeigt erste Anzeichen einer erneuten Nachfrage, nachdem der Februar von starken Verkäufen sowohl im Einzelhandel als auch bei institutionellen Anlegern geprägt war. Dies geschieht trotz eines weiterhin ungünstigen makroökonomischen Umfelds für risikobehaftete Anlagen. On-Chain-Daten und ETF-Flussdaten deuten nun auf einen Markt hin, der sich stabilisiert, auch wenn er noch nicht vollständig aus der Gefahrenzone ist.
Diese Entwicklung ist bemerkenswert, da sie sich vor einem schwierigen Hintergrund abspielt. Laut dem CryptoQuant-Beitrag von Darkfost zeigt Bitcoin trotz eskalierender Spannungen im Iran eine gewisse Widerstandsfähigkeit, insbesondere im Vergleich zu Aktien und Rohstoffen, die zunehmend Anzeichen einer Überhitzung aufweisen. Dies ist umso bemerkenswerter, da das bevorstehende FOMC-Treffen voraussichtlich keine Zinssenkungen bringen wird.
Der Markt verbessert sich also trotz der makroökonomischen Bedingungen und nicht wegen ihnen. Darkfost bemerkte, dass die aktuellen Wahrscheinlichkeiten eine etwa 99%ige Chance implizieren, dass es keine Änderung der Zinspolitik der Federal Reserve geben wird. Händler konzentrieren sich daher weniger auf eine sofortige politische Maßnahme und mehr auf die zukünftige Ausrichtung, insbesondere darauf, ob die Beamten die Tür für zukünftige Zinserhöhungen wieder öffnen.
In diesem Kontext haben sich die Daten zu den Börsenflüssen verbessert. Laut Darkfost hat sich der 30-Tage-Durchschnitt des Volumendeltas auf Binance und Coinbase wieder in Richtung Käufer verschoben, nachdem er Mitte Februar stark negativ war. Am 16. Februar lag der Wert bei -$145 Millionen auf Binance und -$88 Millionen auf Coinbase, was darauf hindeutete, dass sowohl Einzelhandels- als auch institutionelle Teilnehmer weitgehend auf der Verkaufsseite standen. Heute haben sich diese Durchschnitte wieder in den positiven Bereich bewegt, bei etwa +$21 Millionen und +$14 Millionen.
Warum $79.962 der entscheidende Widerstand für Bitcoin bleibt
ETF-Flussdaten, präsentiert von CryptoQuant-Beitrag Axel Adler Jr., erzählen eine ähnliche Geschichte, jedoch mit einem wichtigen Vorbehalt. Im vergangenen Monat schwankten die US-Spot-Bitcoin-ETF-Flüsse von Kapitulation zu Erholung. Vom 15. bis 24. Februar blieb der 7-Tage-Durchschnitt der Nettoströme negativ und erreichte am 18. Februar einen Tiefpunkt von -1.883 BTC pro Tag.
Die Umkehr begann am 25. Februar, als die Flüsse auf +2.305 BTC pro Tag anstiegen und am 2. März mit +3.387 BTC pro Tag ihren Höhepunkt erreichten. Der letzte Wert hat sich auf +1.472 BTC pro Tag abgekühlt, während die gesamten ETF-Bestände im Monat von 1.264.982 BTC auf 1.291.618 BTC gestiegen sind, ein Anstieg von 26.636 BTC.
Adlers Schlussfolgerung ist konstruktiv, aber zurückhaltend. „Die ETF-Flüsse haben sich nach den Abflüssen im Februar erholt, die Liquidität ist wieder im positiven Bereich — die Nachfrage ist zurück“, schrieb er. „Aber solange der Spot nicht über dem Realized Price (~$80K) schließt, bleibt die ETF-Kohorte unter Wasser, und dieses Niveau wird wahrscheinlich jede Rallye verlangsamen.“
Dieser Realized Price liegt nun bei $79.962, leicht gesunken von $80.501 am 15. Februar. Selbst nachdem Bitcoin von $63.756 am 24. Februar auf $74.788 gestiegen ist, handelt der Spot immer noch $5.174 oder 6,5% unter der Kostenbasis der gesamten ETF-Kohorte. Dies lässt eine große Anzahl von Haltern mit nicht realisierten Verlusten zurück und birgt das Risiko, dass jede Bewegung in Richtung $80.000 ein Angebot von Investoren hervorruft, die in der Nähe des Break-even-Punktes aussteigen möchten.
Derzeit beschreiben beide Analysten denselben Markt: Der Verkaufsdruck hat nachgelassen, die Käuferaktivität ist zurückgekehrt, und die institutionelle Nachfrage verschlechtert sich nicht mehr. Aber Bestätigung ist weiterhin wichtig.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Bitcoin bei $74.063 gehandelt.
