Bitcoin-Bären steigen ein: 1,15 Milliarden $ in Optionen deuten auf wachsende Risiken hin
Bitcoin (BTC)-Händler hedgen stark gegen weitere Verluste, wobei in den letzten 24 Stunden laut Derivatetracker Greeks.live mehr als 1,15 Milliarden $ in bärische Optionen auf den Markt flossen.
Die Daten zeigen eine deutliche Neigung zum Abwärtsschutz, was darauf hinweist, dass große Akteure sich möglicherweise auf mehr Volatilität vorbereiten, da BTC seinen Rückgang bis Mitte Oktober fortsetzt.
Bereitmachen für den Aufprall
In einem Beitrag auf X bemerkte Greeks.live, dass der Optionsmarkt klare Zeichen der Angst zeigte. Die Aktivität konzentriert sich auf flach aus dem Geld (OTM) liegende Puts mit Strikes zwischen 104.000 $ und 108.000 $, die diese Woche und diesen Monat ablaufen.
Zugleich hat sich das Options-Skew, ein Maß für die relativen Kosten von Puts gegenüber Calls, insbesondere bei kurzfristigen Verträgen stärker ins Negative gedreht. Diese Bewegung deutet darauf hin, dass Liquiditätsanbieter und Market Maker die Aktivität treiben, wobei das Unternehmen zu dem Schluss kommt, dass angesichts dieser Landschaft der Kauf von Put-Optionen für Händler, die sich schützen wollen, der vernünftigste Ansatz zu sein scheint.
“Options participants — particularly large liquidity providers/market makers — are pricing in substantial downside risk, with sentiment nearing that seen after the broader market drop on the 11th,” wrote Greeks.live.
Diese düstere Aussicht bei Derivaten spiegelt sich in den Spotmärkten wider. Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde Bitcoin bei etwa 110.076 $ gehandelt, was einen Rückgang von 2,3% in den letzten 24 Stunden und einen bedeutenderen Rückgang von 9,4% über sieben Tage widerspiegelt. Darüber hinaus scheint der Abwärtsdruck sich auf Binance ausgeweitet zu haben, wo die Finanzierungsraten für unbefristete Terminkontrakte kürzlich eine dreitägige negative Phase erreichten, eine ungewöhnliche bärische Serie für 2025.
Weitere Analysen von CryptoQuant wiesen auf ein steigendes Volumen an Einzahlungen auf der Börse und einen hohen Prozentsatz an Marktverkaufsaufträgen hin, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck anhalten könnte.
Ein spekulativer Markt am Scheideweg
Die aktuelle Vorsicht kommt nach dem größten Liquidationsereignis der Krypto-Geschichte am 10. Oktober, das 19 Milliarden $ auslöschte und überhebelte Positionen bereinigte.
Trotz einer teilweisen Erholung scheint der Markt in einem fragilen Zustand zu sein, wobei On-Chain-Daten zeigen, dass Bitcoin in eine reife „spekulative Phase“ eingetreten ist. Das Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)-Verhältnis liegt bei +0,52, einem Niveau, das in früheren Bullenmärkten mit einer späten Zyklus-Euphorie verbunden ist. Zudem halten kurzfristige Besitzer nun rekordverdächtige 44% der realisierten Marktkapitalisierung, was bedeutet, dass neuere Investoren den Markt dominieren, während langfristige Halter Gewinne mitnehmen.
Während dieser Oktober derzeit im Minus steht, bemerkte Analyst Joe Consorti, dass in den letzten sechs Fällen einer negativen Mitte-Oktober-Performance der Monat immer positiv geschlossen hat. Allerdings hat Krypto-Anwalt Joe Carlasare vorgeschlagen, dass der jüngste Rückgang notwendig ist, um übermäßigen Optimismus im Zusammenhang mit saisonalen Uptober-Erwartungen zu überwinden, was möglicherweise die Bühne für einen längeren Zyklus bis 2026 bereitet.
